张慎峰：债市规范发展是我国资本市场改革的重要成果

　　 1月13日，由中国人民大学金融与证券研究所中国资本市场论坛在北京举行。中国证监会主席助理张慎峰出席并发表演讲，他认为债券市场的规范发展是我国资本市场改革发展的重要成果。以下是发言实录摘要：

　　债券市场的规范发展是我国资本市场改革发展的重要成果。

　　作为资本市场的重要组成部分，近年来，债券市场在全球范围内快速发展，已经成为直接融资和资产配置的重要渠道，以美国为例，10年中大多数年份债权融资额是股票的5倍以上，对我国而言，由于种种原因，债券市场发展相对滞后。党的十八大以来，国家有关部门深入贯彻落实党中央国务院关于发展并规范债券市场，提高融资比例的战略部署，不断深化对债券市场发展规律的认识，强化政策和监管协同，形成了促进债券市场健康发展的强大合力。从证监会方面来看：

　　一是健全机制，建立债券专业监管队伍。

　　适应市场发展的巨大需求，努力整合证券监管系统的债券资源，不断提高债券监管的专业化水平。

　　二是加强市场基础制度建设，制定发布公司债券发行与交易管理办法。

　　资产证券化业务管理规定及配套规则等，初步形成了以《证券法》为纲，以部门规章为目，以自律规则为基础的较为完备的债券规则体系。

　　三是简政放权，优化服务。

　　扩大公司债券发行主体范围，简化发行审核流程。私募债券和资产证券化实行负面清单管理和备案制，坚持阳光审核，突出自主决策、自担风险的投融资约束机制，提升市场公开透明度。经过各方努力，交易所债券市场改革发展成效显著。从2015到2017年，交易所市场分别发行各类债券2.16万亿，3.67万亿、3.91万亿。特别是净融资额大幅提升，三年里，非金融企业发行公司债券净融资额4.1万亿元，占社会融资增量的8%。在发改委、财政部、人民银行、证监会等各有关方面的共同努力下，我国债券市场规模不断扩大，结构持续优化，服务实体经济的能力大幅度提升。截止到2017年年底，我国债券市场托管余额75万亿元，全年发行各类债券40.8万亿元。其中，公司信用类债券发行额6.03万亿元。与此同时，期货与现货市场协调发展，五年期和十年期国债期货上市以来，运行安全平稳，提高了债券市场的透明度和流动性。健全国债收益率曲线，提高货币政策的传导效应，也为投资者管理风险提供了有效的工具。