宁德时代冲刺创业板 市值或超千亿元

中华PE:

招股说明书显示，宁德时代发行股数不超过 2.17亿股，占发行后总股本比例不低于10.00%。全部为发行新股，不涉及股东公开发售股份。每股面值人民币 1.00 元。

宁德时代拟募集资金131.2亿元，投资宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目、宁德时代动力及储能电池研发项目。由此推算，宁德时代募资后市值约为1300亿元左右。

据悉，宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目拟投资98.6亿元，建设用地面积为 385亩，产品主要包括动力电池电芯、模组及电池包。该项目将建成24条生产线，共计年产能24GWh动力电池产品。

宁德时代成立于2011年12月，虽然仅成立了6年，但得益于中国新能源汽车市场的高速发展，宁德时代这几年来的营收与净利润呈快速增长态势。数据显示，2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，宁德时代营业收入分别为8.67亿元、57.03亿元、148.79亿元、62.9亿元；净利润分别为0.56亿元，9.51亿元、30.89亿元、20.2亿元。

其中，动力电池系统销售是宁德时代的主要收入来源。2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月，宁德时代动力电池系统销售收入分别为7.15亿元、49.8亿元、139.8亿元和53.3亿元，占主营业务收入的比例分别为94.17%、87.98%、95.55%和87.14%。

招股说明书显示，2015年和2016年，宁德时代动力电池系统销量分别为2.19GWh和6.8GWh，连续两年在全球动力电池企业中排名前三位。2017年上半年全国市场排名第一。

目前在国内市场，宁德时代与宇通集团、上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、湖南中车、东风集团和长安集团等车企均保持着长期战略合作；在国外，宁德时代已经进入宝马、大众等车企的电池供应体系。

在电池供应链体系中，宁德时代是目前当之无愧的“香饽饽”。今年，宁德时代与上汽成立了时代上汽动力电池有限公司和上汽时代动力电池系统有限公司两家合资企业，此外东风与长安也均入股宁德时代。

在宁德时代股东榜上42位股东中，宁波联合持有发行前股份8.50%；上海云锋持有发行前股份1.18%；联想(北京)有限公司持有发行前股份0.35%；深创投持有发行前股份0.22%；七匹狼基金持有发行前股份0.18%；中国平安实控的平安置业持有发行前股份0.59%；长安汽车作为有限合伙人之一的德茂海润持有发行前股份1.18%。

不过，虽然宁德时代当前风头正盛，但有一位主机厂相关负责人曾告诉《每日经济新闻》记者，面对2020年新能源补贴完全退出后的市场，不排除日韩电池从本土电池厂商手中抢夺市场份额的可能。

此外，在目前国内动力电池第一阵营中，比亚迪即将对外开放电池业务，供应其他整车厂；上个月，总投资125亿元的尼桑电池中国总部及生产基地签约落户镇江新区。动力电池行业的竞争日趋激烈，对宁德时代来说，未来要保持住领先优势挑战依然存在。

招股说明书指出，近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。动力电池作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。如果未来市场需求不及预期，市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩。宁德时代作为动力电池行业领军企业，具有着较强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司未来业务发展将面临市场竞争加剧风险。