中信建投归来 A股集齐十券商

中华PE:

4月3日，证监会发审委公告，中信建投证券过会。

早在2016年12月，中信建投证券已经在港股上市。登陆A股后，将成为第11家“A+H”上市券商。

根据公开信息，中信建投证券本次IPO发行股份数不超过4亿股，不超过发行后总股本的5.23%。发行后，公司的总股本不超过76.46亿股，其中A股不超过63.85亿股，H股12.61亿股。

中信建投证券IPO由银河证券及瑞银证券担任联席保荐机构，本次募集资金则将用于增加增本金和补充营运资金。

“中信建投证券上市后，A股就集齐了前十大券商。以后大家的竞争也会更加激烈。”4月3日，北京某券商投行人士告诉21世纪经济报道记者。

事实上，中信建投的此次A股IPO却显得姗姗来迟。根据证券业协会刚刚披露的行业数据显示，中信建投在证券业主要业务领域大多排到前十位。

　　前十大券商全部“登A”

直到2017年4月，中信建投证券才宣布了申请A股发行，到2017年6月30日，证监会受理了中信建投证券A股IPO申请。

随后，今年1月30日，中信建投证券的A股IPO申请进入“预先披露”阶段，4月3日过会，而这距中信建投证券2016年12月9日在港股上市时仅有一年多的时间。

根据本报记者了解，早在2010年之前中信建投就着手准备IPO，但中间涉及多方面的问题导致IPO计划一度停止。

由于受限于“一参一控”的监管规定，2010年时中信建投的原大股东中信证券不得不将所持中信建投53%的股份卖出，股权变更后，北京国有资本经营管理中心持有中信建投45%的股份成为其第一大股东。

“由于大股东变更，而A股上市要求实控人3年内不变，因此当时A股上市的计划就终止了。”一位接近中信建投证券人士指出。

然而，三年后，即2013年，中信建投又遇到了A股IPO暂停，最终没能成功。

据21世纪经济报道记者了解，随后中信建投先考虑了在H股上市，于2016年12月上市，不过这期间中信建投也一直没有放弃A股，所以在2017年又开始排队，直至此次回A。

资料显示，当时中信建投共筹得募集资金净额为70.97亿元。

据21世纪经济报道记者梳理，除中信建投外，目前有10家券商已登陆H股和A股，分别是中信证券、海通证券、国泰君安证券、中国银河证券、招商证券、广发证券、华泰证券、光大证券、东方证券、中原证券。

数据显示，中信建投2017年的总资产为2058.83亿元；归属于母公司股东的权益为437.54亿元。

不过，在整体环境影响下，中信建投的业绩同样出现一定程度的下滑。2017年，中信建投证券营业收入、净利润则为112.38亿元和40.15亿元，同比分别下滑了19.48%和23.65%。

招股说明书显示，中信建投证券第一大股东是北京国管中心，持股比例37.04%；第二大股东为中央汇金，持股比例32.93%；第三大股东是中信证券，持股比例5.89%；第四大股东是山南金源，持股比例为4.14%。

　　上市后将集中拓展6点

“在现在的监管的局势下，券商补充资本金是非常重要的，譬如对一些创新业务，都需要资本金的支持。”前述券商人士指出。

而据中信建投方面介绍，本次A股发行所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金。“将统一管理分配扩充后的资本金，计划重点使用方向将包括投资银行、财富管理、交易及机构服务、投资管理、国际化方向、中后台建设六大方面。”

以投行业务为例，数据显示，中信建投2017年的投资银行业务的手续费及佣金收入为37.41亿元，占总收入的比例为22.78%。

此外，2014年至2016年以及2017年上半年，中信建投的投资银行业务手续费及佣金净收入分别为17.35亿元、30.7亿元、41.63亿元和13.04亿元，占营业收入的比重为20.21%、16.15%、31.40%和25.45%，基本超过20%。

招股书显示，中信建投证券投行业务主要有股权融资业务、债务融资业务和财务顾问业务。

2017年上半年，三项业务中股权融资业务的营业收入最高，为5.66亿元，其次是财务顾问业务，实现收入3.96亿元；不过在2014年至2016年，债务融资业务均是三项业务中营收最高的，分别达到8.13亿元、15.71亿元和22.69亿元。

数据显示，2016年，中信建投的境内债券主承销家数与承销金额均在行业排名第一。

值得注意的是，由于去年以来再融资等政策的严监管，2017年投行业务的业绩下降已经成了行业趋势。

不过，尽管中信证券等龙头券商的投行业务业绩也出现下滑，但是相较而言，大券商的龙头优势依然明显。也正因此，此次中信建投也把目标对准了投资银行等一系列业务。

实际上，越来越多的券商正在涌入A股。

据21世纪经济报道记者梳理，2017年有中原证券、银河证券、浙商证券、财通证券4家券商登陆A股，今年2月，华林证券过会，3月，南京证券也过会。

截至目前，排队等待IPO的券商还有天风证券、国联证券、长城证券、红塔证券和中泰证券。又有一个券商上市潮即将来临。