宜春唯品会套现脱手证券两国资接盘，唯品会提现要改变垫底命运难不难?

格林大华品种早报20180928

　　【金融】

　　股指早评：

　　昨天A股再次缩量调整，成交量明显下降。上证指数下跌0.54%，收于2792。深成指下跌1.02%，报收8334。期指的三大指数全部下跌，中证500跌幅1.25%，上证50跌幅0.28%，沪深300跌幅0.4%。

　　消息面方面，习近平总书记在忠旺集团考察时强调会毫不犹豫支持民营经济发展，近期关于国企与民企的争论很大，总书记的表态有利于坚定市场信心。财政部公布1-8月国企成绩单，总利润大涨20%。

　　昨天的调整，是由于A股入富消息公布，市场在利多兑现时高涨的情绪回落。加上国庆长假在即，市场的心态趋于谨慎。中长线上看，宏观政策从7月份开始转向，近期又有新的宽松政策密集出台，政策的托底效应开始显现。目前即使不是最低点，向下空间也有限，建议乘回落之机积级建仓。操作上建议布局多单。股指期货建议配置多头。此外，建议做多的品种还有：股票、ETF、可转债。

　　国债早评：

　　行情回顾：国债期货午后拉升收涨，10年期债主连T1812涨0.31%收94.725，5年期债主连TF1812涨0.16%收97.735，2年期债主连TS1812涨0.0，6%收99.395。1年期国债收益率下降1bp报3.0177，5年国债收益率下降1bp报3.4702%。

　　央行： 9月27日不开展公开市场操作，当日有600亿元逆回购到期。

　　中国8月规模以上工业企业利润同比增9.2%，前值16.2%；1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增16.2%。

　　国开行三期中标利率低于中债估值，其中3年期中标收益率3.6276%，全场倍数3.19；5年期中标收益率3.9161%，全场倍数4.23；10年期中标收益率4.1701%，全场倍数4.08。

　　央行金融市场司副司长邹澜：截至8月末中国债券市场余额达89万亿元人民币，位列全球第三，其中境外机构持债券余额为1.8万亿人民币，增长了107%，占银行债券市场比重也显著提高。

　　行情预期：美联储加息落地，央行并未跟随加息，市场情绪得以释放，提振债市，现券收益率走低，期债上涨。 工业企业利润受收入增速和价格涨幅回落影响，增速有所放缓。国开行招标发行债券，需求旺盛，不同期限收益率均走低。数据统计，中国债券市场余额位居世界第三，境外机构持券量增长107%，均彰显出我国债券市场向国际化迈进一步。目前债券市场，多空因素交织，短期内延续震荡行情，但考虑到国庆长假来临，不建议投资者持仓过节。

　　【农产品】

　　白糖(5002, -4.00, -0.08%)早评：

　　ICE原糖小幅反弹，期价在创出十年新低后引来多头介入。广西南宁仓库报价5190-5200元/吨；厂仓报价5170-5280元/吨。郑糖夜盘小幅下挫，期价整体仍处于区间振荡之中，操作上长假前暂以观望为宜。

　　棉花(15665, -105.00, -0.67%)早评：ICE棉花继续下跌，因美元强劲出口数据疲弱。中国现货指数3128B报16298元/吨，跌30。储备棉轮出成交率54%，成交均价折3128价16248元/吨，本周末将结束抛储。郑棉夜盘继续下跌，短期弱势格局明显，操作上长假前保持谨慎为宜。

　　油脂早评：

　　美豆周度出口数据良好，提振美豆期价走升，美豆油继续反弹；受库存增加的忧虑，马棕榈(4706, -12.00, -0.25%)油期价承压下跌。连盘油脂高开震荡，期价上冲乏力，主要是国庆长假来临，前期资金获利了结规避风险情绪上升。基本面上四季度是传统的油脂消费旺季，国内菜油炒作题材良好，市场预期四季度的大豆(3755, 38.00, 1.02%)原料供应紧张也给豆油带来一定的利多，棕榈油因消费淡季和外盘的疲弱，表现较弱。综上分析，豆油和郑油保持中长线做多思路，逢低吸纳；买豆油卖棕榈油，买菜油卖棕榈油套利可继续持有。Y1901支撑位5810；P1901合约支撑位4650；OI1901合约支撑位6600．

　　豆粕(3351, 53.00, 1.61%)早评：

　　美豆周度出口数据良好，提振美豆期价走升。连盘M1901合约高开高走，期价已经有效上升至3300以上，贸易商担心油厂十一假期不出货，采购积极，油厂挺价心态积极。但是鉴于目前期价已经上涨幅度过大，加之国庆长假即将开始，资金也有规避风险的需求，因此建议前期多单获利离场，等节后再战。M1901合约压力位3335．

　　玉米(1851, -3.00, -0.16%)早评：

　　二等玉米全国平均价1879元/吨。期货1901主力合约延续跌势，收于1853元/吨，跌幅0.27%。临储拍卖稳步推进，27日临储计划投放395万吨，实际成交量290万吨，成交率73.49%，成交均价1550元/吨，单日成交率连续四周高于70%，下次拍卖时间为10月11-12日。非洲猪瘟疫情全国已发生21起，饲料需求放缓。河南地区部分深加工企业谨慎采购，随用随买。预计新玉米上市前后价格将延续跌势。操作上建议1901合约空单离场，空仓过节。远期合约等待中线做多机会。

　　鸡蛋(3930, 15.00, 0.38%)早评：

　　主产区均价稳中偏弱4.1元/斤左右，产区货源供应正常，销区市场走货一般，鸡蛋期货1901合约平开震荡，收小阳，蛋价维持高位，主要原因是需求端产生变化，蔬菜价格居高不下，猪瘟事件持续发酵，增加了百姓对鸡蛋的采购量，根据鸡蛋消费淡旺季周期看，双节过后整体需求均有大幅下降，若缺乏替代品提振，在鸡蛋高额利润下，节后蛋价破4下挫概率较大，操作上建议持有1901空单过节。

　　【黑色】

　　宏观：1、美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%，符合市场预期。2、中国1-8月规模以上工业企业利润同比增长16.2%，前值增长17.1%。3、中国央行27日不开展逆回购操作，27日有400亿元7天、200亿元14天逆回购到期。

　　动力煤(637, 5.40, 0.86%)早评：

　　重要数据

　　27日，六大发电集团日耗59.75（+5.51）万吨，库存1482.91（+29.19）万吨。秦港库存675.5（-9.50）万吨，锚地48（-15）艘，预到12（+5）艘。

　　27日，动力煤5500市场价格约为638元/吨，ZC901收盘634元/吨。

　　国内动力煤市场价格偏稳运行，目前民用块煤需求较好，煤矿销售情况良好。沿海六大电厂仍主要以长协煤采购为主。港口方面，现秦港作业恢复正常，贸易商报价暂稳。临近国庆节假日，市场交易活跃度不高，市场交易多以稳为主。进口煤方面，实际成交情况一般，后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

　　焦煤(1270, -2.50, -0.20%)焦炭(2257, -19.00, -0.83%)早评：

　　27日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价192.5（-0.5）美元/吨，换算成人民币约1501元/吨。jm1901合约为1268.5元/吨。

　　27日，天津港准一级焦平仓价2475（-）元/吨，j1901合约为2253.5元/吨。

　　国内炼焦煤市场偏稳运行，焦炭价格走低致使焦企采购积极性减弱，多按需补库。焦企库存出现小幅累积，目前对三轮提出的额降价未做回应。临近国庆节假，钢厂焦炭库存充足，下游钢厂有意控制采购。港口依旧出货为主，下游贸易商表现一般，后期关注钢厂态度，环保检查及焦钢企业库存变化。　　螺纹、铁矿(496, -5.00,-1.00%)早评：

　　27日上海中天三级螺纹钢(3949,-105.00, -2.59%)4600元（+20），唐山普碳钢坯3910元（+10），青岛港61.5%品味PB粉510元（+7）。夜盘螺纹主力收3910，跌3.55%，矿石主力收489，跌2.3%。

　　唐山地区将于10月1日进行环保限产，昨日网上流传出唐山钢企分类结果，A类企业3家，占比9.5%，B类企业占比21.4%，C类企业占比45.2%，D类占比7.1%，停产占比16.8%。意味着60%以上的企业限产比例在30-50%。夜盘黑色系出现大跌。

　　操作上，国庆长假即将来临，长假期间由于消息面存在多种不确定性，建议空仓过节，规避节日风险。