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VIE实体结构调整不涉及集团的股权调整 

　　经济观察网 记者 钱玉娟 10月1日，英国媒体Financial Times就现年54岁的马云已放弃在阿里巴巴集团主要可变利益实体（VIE）的所有权进行了相关报道，顿时引发国内媒体关注。

　　然而经济观察网记者发现，消息中所指的VIE变更早在今年7月阿里巴巴向美国证券交易委员会（SEC）提交的20-F申报资料中便有显示。彼时，阿里巴巴的控制权已从马云和联合创始人谢世煌转交给五名未透露姓名的新所有人。据了解，这五名新所有人也是阿里巴巴新的合伙人。

　　阿里巴巴方面对于时隔两个多月后再次袭来的舆论探讨表示不解，同时还强调，将VIE实体的股东由马云和谢世煌调整为通过有限责任公司（LLC）和有限责任合伙（LLP）的形式控制，这些实体由阿里巴巴合伙人或阿里巴巴管理层成员通过有限合伙实体间接持有。

　　经济观察网记者了解到，VIE一般用于使中国科技公司能接受来自海外实体的投资。阿里巴巴之所以进行此项调整，其公关方面告诉经济观察网记者，“把相应股权交由合伙人持有，将保证阿里巴巴合伙人制度在公司治理中发挥作用，减少关键人员风险，，高VIE实体股权的稳定性。”　　换个角度来看，马云放弃阿里巴巴的VIE所有权，预示着其主动放弃阿里巴巴的实际控制权，这与马云在9月10日宣布一年后将辞去阿里巴巴董事局主席一职，由张勇接任的事实并不矛盾。而马云继续担任阿里巴巴合伙人团队的创始合伙人，公司的控制权将由新一代的阿里巴巴合伙人接管。

　　在西南证券(3.570, 0.03, 0.85%)研究发展中心首席分析师陈杭看来，马云放弃VIE所有权即在“放权”——更为实际地将阿里巴巴优先股的投票权直接放出。“从另外维度看，阿里巴巴过去的业务持续增长，现在的业务有不错的发展空间，而未来布局的业务也极具潜力。”陈杭表示，阿里巴巴旗下的蚂蚁金服、菜鸟和云计算三大基础设施，及正在探索的像AI、量子信息、IoT等业务版块，都让阿里巴巴的产业布局更加完备，“此时马云就可以放权，将阿里巴巴AB股的优先股投票权交给继任者或新的合伙人们。”

　　不过，阿里巴巴方面告诉经济观察网记者，VIE实体结构的调整，不涉及阿里巴巴集团层面的股权调整，也不影响阿里巴巴合伙人机制，“马云仍将担任阿里巴巴合伙人并继续在阿里巴巴合伙人机制中发挥重要影响力”。