9月9日晚间，上海汽车集团股份有限公司（上汽集团，600104）发布以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告，拟斥不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元回购股份，回购价格不超过人民币28.91元/股（含28.91元/股）。
　

上汽集团为什么要回购股份？很显然，是因为其股价跌破了净资产，它要进行市值管理。而最新消息是，9月10日上汽集团收盘价是21.00元，微涨幅0.19%。事实上，上汽集团每股净资产为23.0067元，21.00元的股价已经跌破了净资产。纵观上汽集团股价走势K线图，今年以来，它的股价基本都是在净资产以下徘徊。

一般而言，股票跌破每股净资产意外着该上市公司成长性相对较差，上市公司经营有可能出现了问题。那么，上汽集团出现什么问题了吗？

两次回购背后：上汽已被比亚迪等甩在身后

事实上，这不是上汽集团第一次回购股份，去年7月份，上汽集团就披露过一轮回购方案。

当时，号称中国新能源汽车领导者的比亚迪频频发力，以2516.79亿元总市值超过了上汽集团的2232亿元。上汽集团为了“重振信心”，于去年7月披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，拟用自有资金以不超过25.97元/股的价格，回购公司股份5842万-1.17亿股，占公司总股本的0.5%至1%，回购资金总额不超过30.3亿元。

对此，马上有分析师表示：上汽集团斥资30亿回购股份代表上汽集团看好公司今后业绩，股价被低估了。

然而事实上，尽管上汽集团去年7月发布回购股份计划后股价确实整体呈现上升趋势。但丝毫不影响其市值接连被比亚迪、蔚来超过，失去了中国车企市值第一的位置。至去年底，市值一路飙升的比亚迪总市值突破5000亿元，将上汽集团远远甩在身后。

上汽集团并不甘心。一向被认为在新能源汽车“掉队”的上汽集团，去年底联合张江高科等首发“智己汽车”，打造上汽集团自主高端智能纯电汽车品牌，争取今年底实现产品小批量交付；在低端新能源市场凭借五菱宏光等逆袭。但公司股价表现平淡。

上汽集团今年来股价累计上涨约8%，涨幅在整车板块中垫底，相比，广汽集团涨幅约84%。曾经A股市值最高的整车上市公司，上汽的股价低到不如比亚迪的40%，长城的70%。

上汽集团在今日头条上的官方账号于9日晚间发布了一条“拟以15亿元-30亿元回购股份，回购价格不超过28.91元/股”的快讯，马上就有网友评论“上次回购的股票呢？”可真是哪壶不开提哪壶。而有的网友直接评论：啥时候倒闭。小编想请问这位网友，你这样说话礼貌吗？

刚刚过去的8月，上汽表现依然不能令人满意

上述网友对上汽集团“不礼貌言论”事出有因。

上汽集团产销快报显示，8月产量为42.62万辆，同比下滑14.48%；销量为45.3万辆，同比下滑10.08%，上汽集团8月产销双下滑，且销量已是连续4个月两位数下滑。主要是受两大合资品牌所累，上汽大众和上汽通用均已连续5个月销量下滑。

分品牌来看，上汽大众8月销量为12.3万辆，同比下滑15.16%，环比增长75.7%，已连续5个月同比下滑，其中6、7月份销量接近腰斩，8月同比跌幅有所收窄；1-8月累计销量72.54万辆，累计同比减少15.29%。

主销车型难现昔日辉煌，新车型又难挑大梁，成为上汽大众的无法打破的“魔咒”。

上汽通用销量为10.6万辆，同比下滑17.98%，也是连续5个月下滑；1-8月累计销量77.78万辆，累计同比减少2.55%；坐拥别克、雪佛兰、凯迪拉克三大品牌，上汽通用困境却并不乐观。

上汽大众燃油车不力，新能源汽车销量也是步履艰难。8月份新能源车销量只有0.5万辆，环比增长32.6%，同比增长168.3%，随着ID系列电动车的进一步发力，上汽大众在新能源汽车市场有可能实现新突破。