上市银行加速分化 城商行差异化竞争破解营收难题

　　A股上市银行的数量已经高达25家，资产总额占据了整个银行业的大半壁江山，利润更是占整个A股上市公司的四成。但在大部分非专业投资者眼中，上市银行其实只是一个模糊的板块，很难区分各家银行的不同，只大概知道“大银行”与“小银行”应该有所区别。

　　但实际上，上市银行各自的经营情况千差万别，尤其是最近两年银行业已经不再整体上涨，各家银行的业绩和核心经营指标开始出现明显的分化，今年三季度城商行的情况尤其明显。

　　进入2017年，中小银行普遍面临营收下滑、存款流失和强监管下同业业务收缩的压力，城商行尤其显著。

　　在市场环境巨变之下，以上海银行为代表的诸多城商行正在通过结构调整和差异化竞争策略，来应对激烈的市场竞争，破解营收与利润增长难题。

　　三季报显示，一些银行的举措已初见成效，另一部分银行业绩高增长背后却面临着巨大的隐忧。

　　分化加剧：城商行单季营收喜忧参半

　　据财报，在A股上市的25家银行，2017年第三季度总营收为9401.6亿，同比上涨5.22%；净利润为3575.47亿，同比上升3.9%。勉强保持了整体正增长。

　　然而，如果细看各银行数据会发现明显的分化，尤其是城商行和农商行间差异巨大。

　　今年第三季度，作为城商行领头羊的上海银行，总营收为90.33亿，环比增长25.31%；增幅位列所有上市银行首位。与此同时，有11家银行出现营收环比下滑，其中包括北京银行、南京银行两家城商行。

　　下图为面包财经根据财报绘制的2017年第三季度A股25家上市银行总营收和净利润环比与同比增速：

　　银行营收和利润变动具有一定季节性，利润表数据的同比变动较环比更能说明问题。有6家银行三季度同比营收出现下滑。尽管同比下滑的银行远少于环比数据，但更有参考价值：去年三季度上市银行已经完成“营改增”，同比数据中已经剔除税改对营收的影响——上市公司报告的营业收入数据需要剔出增值税(这本质上是上市公司替税务局向下游客户或者消费者收税，具有隐蔽性)，而在征收营业税时，营收金额包含营业税，因此营改增客观上会导致营收下滑。

　　堵住失血口：城商行的存款保卫战

　　除了营收出现分化外，上市银行正面临存款流失的压力，中小银行尤其严重。银行的业务本质是收集来源稳定且成本低廉的资金，并将其打包发放给收益高且信用较好的资金交易商。

　　尽管银行资金来源正日益多元化，但存款依然是根基。根据财报统计上市银行的资产占比：截至2016年底，五大行的存款占比为78%，农商行为73%，城商行的这一数字也高达64%。存款流失，对于各家银行都是“报表中不能承受之痛”。

　　存款流失的现象在今年第三季度已大范围出现。据统计，在A股上市的25家银行中，近三个月时间(2017年6月底——2017年9月底)，有12家银行存款出现下降，其中，多为股份制银行和城商行。下图为面包财经根据财报绘制的25家A股上市银行客户存款变化：

　　存款流失压力在中小银行中尤为严重。面包财经此前文章中已经剖析了股份制银行的状况，其实城商行的情况也不乐观。

　　以南京银行为例，今年第三季度，其存款减少了189.26亿，环比降幅达2.63%，在所有上市城商行中降幅最大。北京银行、宁波银行的存款也不容乐观，第三季度，北京银行存款仅增加了19.25亿，宁波银行存款则流失了3.62亿。

　　在此背景下，南京银行增加了同业负债。截至今年9月底，其同业负债(包括同业存入、同业拆入和卖出回购)为1031亿，与第二季度末相比，增长63.7%。广发证券研报称，根据其测算，南京银行同业负债和同业存单占总负债的比重环比上升了3.9个百分点，达到25.7%；正逐渐逼近33.3%的监管红线。