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作为曾经的“网红”产品,量化基金在经历了2016年的大放异彩,2017年的突遇瓶颈后,重新以高调的姿态回归人们的视野。2018年,量化基金发行及成立速度飞速加快,超同期约136%,但从业绩表现来看却超7成产品告负。
量化基金能否逆风翻盘?在这充满变数的2018年,一切都不好定论。但值得肯定的是,作为业内必不可或缺的产品类型,量化基金在市场的风浪中已经开始蜕变成长。
2018年量化基金发行明显加快
7月6日,关于万家瑞旭灵活配置混合转型为“万家沪深300指数增强”的基金份额持有人大会正式结束,这意味着万家瑞旭即将转型成为一只量化产品。这是自万家量化同顺混合、万家量化睿选两只量化基金成立后,万家基金在量化投资领域的再次发力。
其实,不仅万家基金,2018年以来整个公募行业量化基金的发行及成立都呈现明显加快的趋势。据同花顺数据显示,截至7月6日,市场上共有331只量化基金(按不同份额分开计算),其中59只成立于2018年,同比增长了约136%,而2017年全年成立的量化基金的数量也仅73只。
从基金公司来看,博时基金、国泰基金、海富通基金、易方达基金、长信基金、中金基金、中融基金等7家基金公司均在2018年新成立了2只量化产品。4月29日,长江证券(上海)资管也成立公司旗下首只权益类产品——长江汇聚量化多因子混合发起式基金,该产品也是一只量化基金。
除已成立的基金外,基金公司也明显加大了量化产品的申报和布局。据证监会最新下发的2018基金募集申请公示表,截至6月22日,包括九泰盈丰量化多策略、景顺长城量化先锋灵活配置、中邮中证价值回报量化策略指数等19只量化产品正在排队候审,富国港股通量化精选股票等22只产品已经审批通过。
对于近年来量化投资的兴起,万家沪深300指数增强基金经理陈旭把量化投资形容为“一门关于量化技术的艺术”。陈旭向蓝鲸财经表示:“虽然很多人认为量化投资是‘看着后视镜开车’,但我们来看来,量化投资恰恰是基于历史数据分析找出开车的雷达,不止从正前方,而是多维度判断市场,这是一种不断反思的投资理念。同时,这也意味着量化投资成功的前提是历史数据的真正有效。”
为此,万家基金建立了一个有着800多个因子,60多个核心因子的大数据因子池,并自主开发了基于“机器学习”的量化多因子选股模型,以根据不断变化的市场环境阶段性的进行因子的选择、分组和组合工作。以2017年11月起开始执行沪深300指数增强策略的万家瑞旭为例,该基金在策略执行以来已经获得了5.85%的超额收益,居全市场沪深300指数增强第二位。
超7成产品业绩告负
曾在2016年震荡行情中大放异彩的量化基金,在经历了2017年的瓶颈后重新以飞速增长的发行数量回归人们视野。上海证券在研报表示,主要原因是部分基金管理人认为随着2018年“一九分化行情”减弱,市场行情逐渐多元化,以分散投资为特点的量化投资策略能更好的适应风格切换、热点扩散的市场。
但受近日A股市场震荡加剧的影响,2018年量化基金的业绩却不尽如人意。
据同花顺数据显示,有243只量化基金2018年以来的业绩告负,占比73.41%。其中,银华中证800等权重指数增强B以41.33%的跌幅在量化基金中业绩垫底,中银新经济混合等175只量化产品亏损幅度高于10%。
但在医药板块领涨的影响下,部分医药主题的量化基金表现突出。据同花顺数据显示,中海医药产业健康精选以今年以来12.5%的涨幅高居量化基金业绩榜首,工银医疗保健、长盛医疗行业量化配置、鹏华医疗保健、银华医疗健康量化发起式等基金均在2018年以来取得了正收益。
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