侠客岛：一位经济学家对当下局势的通盘思考

　　9月7日，在广泽集团运营战略发布会暨两岸青年创新中心落地天津的活动上，著名经济学家、清华大学教授魏杰发表题为《关于中国当前热点经济问题的解读》的主旨演讲，对中美贸易战与国内金融风险两大问题进行了权威解读。

　　一个小时的分享深入浅出，干货满满，侠客岛略作压缩予以推荐。文章由正和岛精编，已获授权。文章很长，但读完你一定有收获。

　　中美贸易战是大家现在非常关注，也是影响我们目前经济的重要问题。对贸易战的关注，主要集中在两个问题：

　　问题一：这次中美贸易战，对我们到底造成了多大的影响？

　　实际上，如果从经济本身来讲，影响并不是太大。如果10年前打贸易战的话，我们当场就会趴下，我们没有力量来打。因为10年前，我们国家发展战略是出口导向型经济增长方式。2007年，我们对出口的依存度接近70%。

　　但是后来发生一件事，就是2008年的美国经济危机。美国经济危机对中国既是好事也是坏事，实际上对中国一个重要的影响就是我们终于发现，像我们国家这么大的经济主体，依靠出口来增长，显然是不够的。

　　2008年经济危机之后，中国调整战略，从出口导向型转向内需拉动型，整整调整10年。2017年底，我们对出口的依赖度已经从70%降到了10%左右。去年我们GDP总量是82万亿，出口的贡献是8万亿左右，这8万亿左右里边美国贡献了1/3。

　　所以，如果贸易战打到底的话，我们对美国一分钱都不出口，对我们增长的影响为0.2-0.5的百分点，最大影响到0.5。0.5我们还承受得起，假定今年增长幅度6.5%的话，最多降到6%。

　　中国为什么一再讲对贸易战我们有底气、有信心，原因就在于我们的战略已经发生了重大变动。从10年前的出口导向型已经转向了内需拉动型。所以，特朗普老骂他们前任总统是猪，就是你们太笨了，应该10年前对中国对手，现在动已经晚了，一动手，(中国)就反击你。

　　虽然贸易战就经济影响本身来讲不是太大，但是情绪影响非常大。

　　大家看，只要美国一加关税，第二天中国股市一定大跌。股民老问我：为什么受伤的总是我们？我们又没对美国出口什么，原因就是情绪影响太大。股市是最受情绪影响的事，而且已经影响中美双方的情绪了。你现在去美国，跟10年前就不是一个感觉。最近美国朋友来北京，我请他们吃饭，最后相互拍桌子，不欢而散，情绪影响非常大。

　　情绪一旦影响严重，我估计会传染到别的领域，那就不仅是贸易战的领域，可能会影响别的地方。

　　现在人们有一点担心经济的问题，整个社会的情绪影响非常大。我们心里要有一个底，实际影响不是有人想象的那么大。但经济影响辐射到社会各个方面，这个恰恰是我们要关注的问题。

　　最近美国已经正式宣布要启动对中国另外2000亿(出口)美国的产品加25%关税，但中方已经讲：你们要打，我们就反击。问题是美国现在对我们出口1300亿美金，已经打了600亿(注：8月3日，商务部公告称对原产于美国约600亿美元商品加征关税)，就剩下700亿。

　　而700亿有一些是不能打的。比如手机触摸屏玻璃板，中国是最大的生产商。像湖南有一个企业，生产量非常大，我到这个企业调研，他们告诉我说，虽然中国是手机屏幕最大的生产国家，但是原材料来自于美国，我们不会生产这个原材料。你想，这种产品我们不能加关税。

　　这样一来，我们实际上就剩700亿美金左右，而美国要对2000亿(原产于中国的商品)加关税，我们反击它，实际上子弹已经不多了。所以，我估计中国要打中美贸易战的话，战略就是“你打你的，我打我的”。怎么样“你打你的，我打我的”？我估计我们一定会做四件事——

　　第一件事，全方位开放。

　　中国讲，走向全方位开放，用全方位开放来抵抗美国贸易战对我们的影响。全方位开放，就要准备开放三大市场：

　　1、物质产品市场。最近释放了四个计划：

　　降低市场准入条件，最近国际产品进入中国市场的准入条件大幅度降低了；

　　降低关税，从汽车一直到日用产品。日用产品涉及1000多类，降低关税的比例是55%；

　　海南岛成为自贸岛，整个岛取消关税；

　　在上海成立永久性进口贸易博览会，广州是出口贸易博览会，上海是进口贸易博览会，11月初将全面启动。

　　这四个信号就告诉整个世界，中国将要全方位开放物质产品市场。物质产品市场一旦开放，一定会产生两个效果——

　　一是刺激国内消费。国内消费一定会受到很大的刺激，我建议喜欢奢侈品的同志先别着急买，再过几个月，会很便宜。过去之所以贵的原因是关税很高，这么多的奢侈品进入中国，一定会刺激国内的消费。

　　二是提高供给水平。一旦好产品进入中国，中国人学习能力很强，会生产跟他们一样的产品出来，会提高中国的供给水平，推动整个中国经济的增长。

　　2、全方位开放的第二个市场就是服务市场，包括金融、教育、医疗等等。

　　从我们正式提出金融开放，海外金融机构在中国银行、证券、保险基金、期货的持股比例放宽到51%。而且教育也想全方位开放。今年博鳌论坛的时候，菲律宾总统来参会，在会上讲，我看你们急缺幼教老师，新闻报道说幼儿园教师老对孩子扎针，我们菲律宾有12万英语水平极好的幼儿园老师，而且不扎针，你们要不要？我们当然要。所以菲佣市场的开放不是遥远的未来，而是很快的事。

　　服务的关键是人要进来，所以国务院成立新的移民局，目的是什么？就是人要进来。物质产品开放是海关的事，让人进来是移民局的事，要推动整个服务业的开放。我估计外国的医生来中国工作，外国的教师到中国来教学都是很快的事。

　　3、开放投资市场。国务院最近修改了外资进入中国的负面清单。所谓的负面清单，就是指“什么不准干”，过去的负面清单是60多项，这次降到了42项，大量投资将会进入中国。

　　所以，全方位开放未来的运作，大致上将开放三大市场：物质产品市场、服务业市场、投资市场。美国在搞孤立主义，我们用全方位开放来应对。

　　既然美国不要中国的产品，禁止中国的投资到美国，我们得寻找新的出口、投资目的地，那就是“一带一路”。

　　“一带一路”包括了三大洲(亚洲、欧洲、非洲)和两大洋(印度洋、太平洋)，没有包括北美和大西洋，因为我们避开了和美国的直接冲突，要开拓新的产品市场和投资市场。

　　从国家层面来讲，要推动“一带一路”，一定要做好三个服务才行。

　　一是金融服务，为中国企业产品走出去，提供金融服务，所以成立亚投行，为“一带一路”搞金融服务；

　　二是基础设施建设，因为中国产品要出去，投资要出去，基础设施必须配套才行。最近我去新疆才知道，新疆现在吃的海鲜不是来自太平洋，而是来自印度洋，就因为印度洋瓜达尔港到新疆喀什的高速公路打通了。

　　所以，未来企业讨论的问题将是供应链和基础设施，谁能建立一个新的供应链、维系供应链，谁就是未来。供应链的背后是基础设施支持，中国加大了“一带一路”的基础设施投资，是为中国产品和企业走出去来服务的，这是我们第二个要做的事。

　　三是法律服务。最近我们成立了一个特殊法院，叫“一带一路”法院，专门为中国产品企业走出去搞法律服务。

　　所以我们搞“一带一路”，这三个方面的服务必须跟上。现在我们大资本用的比较多，未来更需要的是大量的中小资本走出去。去年7月份，我去东欧五国调研就发现，大量活跃着中国中小资本，像物流、便利店、零部件配套这种。今年8月份，我去非洲调研，到了摩洛哥，发现大量的中小资本也已经走出去了。

　　五年时间，我们跟“一带一路”沿线国家的贸易总额已经超过5万亿美元。大家看到“一带一路”将为中国未来的发展，提供巨大的支持。我想，未来我们许多服务业要琢磨一下为“一带一路”服务的问题，产品和资本将大量走向“一带一路”，既然美国阻止中国产品进入美国，我们加速“一带一路”合作，将非常有意义。

　　外汇不能出问题，外汇一旦出问题，我们将全盘皆输。稳住外汇有两个目标。

　　目标一，人民币不能持续贬值。我估计就是不能破7，破7了就是持续贬值，不破7就是没有持续贬值。虽然没有任何机构宣布这条指标，但是最近观察，给大家的概念就是这个意思。之前，我们发现人民币贬值快接近7了，我当时很紧张。结果不到两个小时，反弹回来，我知道央妈动手了。从最近的一系列举动来看，很明显就是不能破7。

　　目标二，外汇储备量不能持续减少。外汇储备量不能持续减少有一个指标，就是不能少于3万亿美金。只要外汇能稳住，那么中美贸易战对我们的损害不会太大。怎么稳住外汇呢？我想，不外乎有三个办法。

　　一，外汇改革。我们已经承诺放开的，会继续放开。比如出国求学，生活费、学费没问题，包括未来我们搞的一些对自贸区企业的外汇上的便利，也没有问题。但是对个人来讲，海外不动产、海外证券、海外投资类保险等三项海外投资，基本上叫停了。不仅叫停了，而且会进一步收紧。

　　现在海外刷银行卡，单笔消费超过1000元人民币连续21天，就要立案调查了。查一下，你是正常消费还是转移资金。再者，过去海外提现没有限制，最近正式宣布，一个人一年的海外提现数量上限就是10万人民币。前一个月又宣布了一件事，就是把远期外汇交易的风险准备金率从0提高到20%，银行要卖100美金的话，它的20%要交给中央银行，作为风险准备基金。

　　二，海外并购监管。对技术类的海外并购进行支持没问题，像海外收购的芯片制造企业、半导体企业等等，要多少外汇给多少外汇。但是非技术类全面叫停了，像海外买酒店、海外买足球俱乐部、海外买影院等等，不仅叫停了，买了这些东西的企业，外汇怎么倒腾出去，现在怎么倒腾回来。

　　三，“一带一路”投资。主要是用人民币投资，不再动用外汇储备了，因为要稳住外汇。海外用人民币投资，实际是所谓的一箭三雕：一是能够稳住外汇储备，不会消耗外汇；二是推动人民币国际化；三是刺激国内经济，因为原材料在国内。

　　总体来讲，稳住外汇的基本办法就这三条，外汇基本属于收紧状态。

　　第四件事，保持国内经济稳定。

　　我们打中美贸易战要做的第四件事，就是保持国内经济的稳定。怎么来保持稳定？

　　1、财政政策要更加积极。