投资持续下滑、政策利好续命 基建股后市如何布局？

　　近三个交易日，大盘强势反攻至2700上方，其中功劳最大的就是大基建板块，龙头股山东路桥三连板，掀起新一轮热度，就连中国铁建、中国交建这样的权重股，周二也双双涨停，可见撬动基建的力量相当惊人。

　　从消息面来看，9月18日，国家发展改革委就“加大基础设施领域补短板力度稳定有效投资”有关情况举行发布会。发改委新闻发言人孟玮介绍了关键领域和薄弱环节补短板总体情况，以水利工程为例，统计数据显示，截至目前，172项重大水利工程已开工建设130项，在建投资规模超过1万亿元。

　　基础设施建设包含了公路、铁路、桥梁、建筑、水利这几个项目，A股基建板块，近一段时间比较活跃的基建股，基本以路桥业务和建筑业务为主，而从事水利的相关上市公司，股价表现却一般。看看山东路桥、重庆路桥、四川路桥、北新路桥这几只股，最近赚足了市场眼球。

　　同为基建股，为何差别这么大？这其中有政策因素，基建板块上涨的起因是西部基建政策支持，而西部基建的项目又主要以路桥、建筑为主，水利则相对少一些。不同的公司在同一政策下，获得的收益有高有低，这是我们需要考虑的地方。

　　基建板块年底机会如何？怎么布局？

　　据统计局数据，1-8月基础设施投资同比增长4.2%，增速比1-7月份回落1.5个百分点。其中水利管理投资下降3.6%，降幅扩大2.9%；公共设施管理投资增长3.0%，增速回落1.3%；道路运输投资增长9.3%，增速回落1.2%；铁路运输投资下降10.6%，降幅扩大1.9%。8月份，基建投资增速明显下滑，这也是基建股前一段时间回落的原因。

　　其实2018年以来，基建投资增速便持续下滑，1-2月份基础设施投资同比增长16.1%，虽然比2017年全年数据差一点，但是依然维持在10%以上，之后每个月投资增速都在下滑。

　　正因为2018年以来基建投资增速持续下滑，所以这两个月出台的政策较多，年底基建投资大概率继续下降。因此中期来看，基建股的机会并不像想象的那么好，目前支撑其上涨的逻辑主要是政策红利，如果年底没有政策再度加码或者是领导喊话，想要走出中线上涨的行情，可能性不大。

　　所以基建板块的机会还是依赖于政策的释放，关注发改委、国家领导人的讲话以及相关会议。

　　细分到基建的各个板块，水利管理从年初同比增长12.9%，到现在同比增速下滑3.6%。公共设施管理从年初同比增长15.6%，到目前同比增长3%；道路运输从同比的19.1%，到目前同比增长9.3%；铁路运输从年初同比增长3.4%，到目前同比增速下滑10.6%。

　　从数据来看，铁路运输和水利管理降幅最大，而道路运输降幅相对小一些，这一格局今年不会打破了，所以如果要布局基建股，仍要以路桥业务相关上市公司为主，除了上文中提到的那4只股票。一些水泥建材以及钢铁板块，也可保持关注。