次新股的前世债，周期股的逆生长

　　昨天还在纳闷央行这万亿的活水到底滋润了谁？现在真相出来了，原来是大宗商品。相比于股市债市的一片绿草茵茵，我们的大宗商品期货市场可谓是一片红旗飘飘。

　　现在终于明白什么是“消费升级”了，“消费升级”不是说你买的东西比以前好了，而是比以前贵了。

　　房价炒不起了，咱就来炒物价，反正打死也不去炒股价。

　　这就是中国资本的逻辑，即使是敢冒天下之大不韪炒作物价，也不去染指股票市场。为什么会这样？

　　其实答案很简单，你看看工业富联，这么大的体量其中有多少股民接了盘？为什么会跌破发行价？还不是因为当时估价时就已经偏高，到了二级市场议价的时候，早已超出了它的价值。

　　这就是根源，很多公司在一级市场，甚至是A轮、B轮的时候就产生了一定的泡沫。

　　这些泡沫最后都是由二级市场来买单，现在能上的新股，哪一个不是早就有多家基金站台？

　　他们拿着一块钱，甚至几毛钱得来的股份，在二级市场上疯狂的套现，套不了现的久疯狂质押，真爆仓了也无所谓，因为筹码太低廉。

　　这就是自2015年股灾以来二级市场的真实写照。

　　想要避开这些泡沫，我们只能拥抱另一堆泡沫，这堆泡沫确切的说，是我们自己制造出来，并正在尝试戳破的，他们就是去杠杆大背景下的周期性企业，他们是改革成效的检测机。现在已经差不多到了最后测试阶段，所以此时拥抱他们或许是最明智的决定。

　　周期股，俨然已经成为了这潭死水里的唯一活鱼，接着央行这场大雨，它们猛然跳出了水面。

　　所以，你抓住它们了吗？

　　【热点点评】

　　1、国办印发推进运输结构调整三年行动计划(2018—2020年)的通知

　　国务院办公厅关于印发推进运输结构调整三年行动计划(2018—2020年)的通知，到2020年，全国货物运输结构明显优化，铁路、水路承担的大宗货物运输量显著提高，港口铁路集疏运量和集装箱多式联运量大幅增长，重点区域运输结构调整取得突破性进展，将京津冀及周边地区打造成为全国运输结构调整示范区。与2017年相比，全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%，其中京津冀及周边地区增长40%、长三角地区增长10%、汾渭平原增长25%；全国水路货运量增加5亿吨、增长7.5%；沿海港口大宗货物公路运输量减少4.4亿吨。全国多式联运货运量年均增长20%，重点港口集装箱铁水联运量年均增长10%以上。

　　点评：“公转铁”弱化铁路货运量与经济基本面的关联性。铁路货运量常用于宏观经济分析，反映经济的真实状况。克强指数由铁路货运量增量、工业用电量增量、银行贷款增量构成。当下，中国货运结构正在发生变革，随着“公转铁”政策持续推进，大宗商品公路运输将逐步转为铁路运输。可儿认为，铁路货运量与经济基本面的关联性正在弱化，铁路与公路货物周转量之和或许是反映经济情况更好的指标。

　　2、多家国际化工巨头宣布上调产品价格

　　信越发布公告称，从10月1日起，上调氯乙烯树脂(PVC)产品价格，每千克上涨12日元。巴斯夫10月1日宣布，亚太区将在合同允许的情况下提高所有PA66产品价格。PA66增强级每吨上涨500美元，折合人民币3432元；PA66非增强级产品每吨上涨700美元，折合人民币4810元。同时国际胶黏剂巨头汉高也宣布，将从10月1日起上调黏合剂产品价格。全球炭黑巨头卡博特近日也发布公告，在全球范围内上调其PLASBLAK系列母料和CABELEC导电化合物和浓缩物价格，上调幅度最高可达7%。此外，美国杜邦、3M、日本德山化工近期也宣布旗下部分产品涨价。

　　点评：这个消息是下午出的，下午这个化工板块就开始异动了，此轮上调价格从外部因素讲是因为石油、美元持续的强势导致，从内部因素讲这与货币政策的相对宽松，轻微的通货膨胀，人民币贬值压力加大有关。

　　可以预见的是，这种上涨是具有趋势性的，国内大宗商品的涨价潮才刚刚开始。

　　3、证监会披露关于并购重组“小额快速”审核适用情形的条件

　　证监会发布关于并购重组“小额快速”审核适用情形的相关问题与解答，上市公司发行股份购买资产,不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核，证监会受理后直接交并购重组委审议：(一)最近12个月内累计交易金额不超过5亿元；(二)最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。

　　点评：并购重组快速审核，对中小创整体是利好；上一轮牛市，支撑中小创高估值推动力，就是持续的并购重组，通过买买买，把业绩迅速做上去。

　　当然，随着股灾爆发，很多并购的猫腻，商誉的风险，不断被爆出...因此，老刘上任后，对并购重组全面收紧，尤其是影视游戏之类的，几乎被禁止了！

　　今年经济不好，很多企业面临倒闭压力，给上市公司并购重组开个口子，来的正是时候！

　　届时，低价收购一些优质企业，不但能增强上市公司实力，还可以避免出现企业倒闭潮；不过，前提是能监管好，不能让并购成为圈钱的把戏。

　　4、国务院：房价上涨压力大的市县 要尽快取消货币化安置优惠政策

　　国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议，会议部署推进棚户区改造工作，调整完善棚改货币化安置政策。一是按照今年政府工作报告确定的新的三年棚改计划，加大配套基础设施建设，确保按时完成全年棚改任务。二是因地制宜调整完善棚改货币化安置政策，商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县要尽快取消货币化安置优惠政策。三是各地要严格评估财政承受能力，有序加大地方政府棚改专项债券发行力度。对新开工棚改项目抓紧研究出台金融支持政策，严禁借棚改之名盲目举债和其他违法违规行为。

　　点评：国务院大半年没提“棚改”，但国常会拿出来说，这是标志性事件，棚改货币化全面退出不远了！这也解释了，碧桂园恒大们的拼命甩卖，三四线的房价，已经快绷不住了。

　　今天国常会两大政策，一是棚改，二是加大出口退说！目标很明确，打压房价保出口，减缓资金出逃。现在外储消耗太快，3万亿已岌岌可危，房价再涨，资金的疯逃，就很难兜住了！

　　有个词叫“货币幻觉”，很多人以为自己买了房，就真的有钱了，但这不过是种幻觉！过去几年多少人借着撒钱的红利暴富，这两年去杠杆下就该有多少人在焦虑和痛苦，出来混早晚要还的。

　　现在楼市传言太多，万科说活下去，今天差点跌停，这就是A股的逻辑，吹牛才有人买单；现在舆论对楼市太悲观，虽然房价不一定降，但地产股还得回避！