贾跃亭与地产大佬们“联姻”的那些年，谁是农夫？谁是蛇？

　　文/财清浅

　　贾跃亭似乎正在升格成为龙头地产大佬们的“克星”。

　　在排行前五的房地产企业中，贾老板与融创、恒大纷纷“联了姻”，但结果似乎每次都不尽如人意。

　　而沾上贾跃亭的精明地产大佬们，似乎纷纷都成了情感脆弱的男人。

　　前有孙宏斌，后有许家印。

　　上一个地产大佬孙宏斌，投资乐视亏损150亿元，说到伤心处泪洒发布会现场。

　　这一次，传出Faraday Future(以下简称“FF”)与恒大闹掰的消息，据说这事让另一个地产大佬许家印很是“痛心疾首”。

　　当媒体们大肆渲染这一出现代版“农夫与蛇”的商业大戏时，透过贾跃亭与地产商大佬们联姻的“爱恨交缠”的那些年，我们似乎从中能够窥探出一些商业世界的本元、起伏、与高潮。

　　01

　　20个月前的2017年1月，贾跃亭开始了人生生涯与地产大佬的第一次“联姻”。

　　贾跃亭似乎有一股神奇的魔力，无论身处何地何境，总能吸引一批成功企业家的目光，这些人里面就有龙头地产商孙宏斌。

　　孙宏斌带领的融创走到房地产行业前五用了9年，而孙宏斌带领的融创入股乐视仅仅用了36天。

　　孙宏斌曾经和媒体这样形容他和贾跃亭：“有些人认识很多年还是觉得很陌生，有些人一见面经过短时间的交往就会觉得很亲，像兄弟”。

　　说下此番惺惺相惜之语的白衣骑士，36天前才接触贾跃亭，36天之后孙宏斌就做了出资150亿入股乐视的决定。是惺惺相惜？还是投资冲动？

　　故事的结局想必大家人尽皆知。创下众人津津乐道的段子“下周回国贾跃亭”的男主角，并没有回到祖国大地的怀抱，而是早早远走美国，在异国他乡带领着着FF，想要延袭当年特斯拉马斯克走过的路，完成自己造车的蓝图大业。

　　贾跃亭留给孙宏斌的是一盘烂摊子，孙宏斌不得不壮士断腕，开始去“贾跃亭化”，但奇迹并没有出现。今年3月，孙宏斌宣布辞去乐视网董事长的职务。

　　对于投资乐视，孙宏斌自己倒是有盖棺定论：愿赌服输。在谈到乐视时孙宏斌曾经一度落泪，泪洒现场。众人观之无不扼腕感慨上演的“农夫与蛇”的大戏真是精彩到无与伦比。

　　02

　　“白衣骑士”千里驰援的目标从来不是救公主，而是有利可图。狂傲如孙宏斌的精明的中国地产商人们真的会做惺惺相惜的情怀带来的投资冲动？

　　未必如此。

　　孙宏斌放弃的只是上市公司乐视网部分，但乐视系的其他优质资产——乐融致新、乐视影业，融创反而在孙宏斌的手中越抓越紧。在长达几年的乐视事件中，我们能够看到的是不停的“大换血”与“去贾跃亭化”以及该出手时就出手的孙宏斌式“大抄底”。

　　今年9月22日，乐视控股名下多项核心资产进入司法拍卖程序后，孙宏斌再度出手。作为唯一竞拍人身份，以7.7亿元的起拍价拿下这些股权。

　　当吃瓜看戏的局外人还在担心孙宏斌又当了接盘侠的时候，但其实白衣骑士正在默默蓄势之后，来了一次完美的大抄底。

　　这次竞拍之后，融创成了乐融致新和乐视影业的第一大股东。这意味着，融创已拿下上述公司的实际控制权，“去贾跃亭化”的结局板上钉钉，远在美国造车的创始人贾跃亭彻底出局。

　　媒体曾经给孙宏斌的融创算了一笔账，作为乐视大屏业务的重要载体，乐融致新曾经贡献了乐视网2017年营收的83%。而在乐视网事件的发酵、演变、淡出公众视野之后，乐融致新的估值5个月内蒸发了79.2%，乐视影业估值也从98亿元缩水至34.8亿元。孙宏斌选择此时抄底买入，无异于捡了便宜。

　　乐视体系下的大文娱资产一直都是寻求转型的孙宏斌投资乐视最重要的原因之一。作为一个集终端、渠道、内容于一体的服务提供商，乐融致新正好契合孙宏斌那颗要做大文娱的心。在不久的将来，上述资产与融创收购的13个万达文旅项目遥想呼应，未来的想象空间不可小觑。

　　03

　　4个月前的2018年6月，贾跃亭创下了人生生涯中与地产大佬的第二次“联姻”。

　　把国内令人焦头烂额的烂摊子全部丢给孙宏斌之后，在美国全力以赴一手缔造了FF的贾跃亭渴望着通过FF一雪前耻。

　　但商业社会，离开钱寸步难行。彼时资金链陷入断裂之际的贾跃亭与努力转型的许家印，在冥冥之中走到了一起。

　　今年6月25日，恒大健康集团发布公告称，将通过Season Smart Limited(时颖公司)持有FF公司45%的股权，成为FF公司第一大股东。

　　一时间，贾跃亭重新成为国内各大媒体的头条，不少人对贾跃亭的造车梦似乎燃起了新希望。

　　当年联姻之时秀恩爱的场景似乎还历历在目，许家印亲自赴美视察FF时，曾经说过，投资FF是最正确的决定。

　　然而，幸福就像龙卷风，来得快去得更快。如今，不过4月之久，贾跃亭与许家印决裂，一纸诉状将其告上法庭，欲将恒大踢出局。

　　前有孙宏斌的哭诉，后有与恒大的对簿公堂，两次联姻，似乎更加坐实了贾跃亭现代版“蛇”的恶名。

　　04

　　但精明如许家印，真的会是此次事件中纯白无害的“农夫”吗？

　　未必如此。

　　根据双方协议，恒大在三年内投资20亿美元，占合资公司45%股份。但20亿不是一次性付清，而是在2018年底前支付8亿美元、2019年支付6亿美元、2020年再支付6亿美元。公司采用AB股模式，贾跃亭作为创始人和CEO，享有“ 1股10票”的权利，但其并非不受约束。协议规定，在贾跃亭违约的情况下，投票权将出现反转，每股10票投票权的权利将回转到时颖公司。

　　根据这份协议，至少有三个关键点值得注意：

　　第一，恒大借分期付款的20亿，就占有了FF公司45%的股权。FF拥有1000多名技术人员及380件世界领先的专利。贾跃亭最早融资时，预计的FF估值在80到100亿美元。而恒大入股FF时，正值FF资金链断裂。恒大以20亿美元拿下45%股权，说明FF估值仅40多亿美元。同比刚以60多亿估值登陆美股的蔚来汽车，恒大的生意似乎一点都不亏。

　　这个行为，与其说是雪中送炭，不如说是趁火打劫。

　　第二，贾跃亭虽然一股十票，但是协议同样规定了，FF汽车必须在明年一季度实现量产。换句话说，如果到时候没有达到这个约定条件，贾跃亭可是要把这个一股十票投票权翻转给恒大。

　　第三，当初签协议时，恒大为了确保控制权，特别要求FF公司接下来所有的对外融资，都必须要经过恒大方面的同意。

　　所以，贾跃亭与恒大的纠纷，与其说是现代版的农夫与蛇，不如说是关于FF控制权的争夺战。

　　究竟谁是农夫谁是蛇？在贾跃亭与许家印的这出商业大戏中，其实有的只有资本的博弈，和商业的操盘。

　　05 结语

　　群情激愤的媒体将贾跃亭与地产大佬们的“联姻故事”冠之以“现代版农夫与蛇”。

　　只是，商业世界趋之若鹜的永远只有利益追逐。

　　当吃瓜看戏的局外人讨论着谁是农夫谁是蛇的时候，

　　我们忘了，唯有有存在价值，才能创造出价值。

　　贾跃亭肯定是一个有“价值”的人，唯有价值才能带来资本的长驱直入。

　　孙宏斌看中了乐视体系的大文娱资产、许家印则盯上FF拥有380项专利的新能源汽车。

　　贾跃亭缺钱的时机也颇为幸运——要不是房地产行业遍地开花的春天结束了，精明的地产商哪会急于转型？

　　所以贾跃亭、孙宏斌、许家印到底谁是农夫，谁是蛇？

　　在商业世界的丛林法则里，没有绝对的农夫，也没有绝对的蛇，成王败寇，没有对错，最终只论输赢！