沪指探底回升收盘重返2600点 上证50指数大涨逾2%

　　沪指今日探底回升，盘中最低下探至2536.67点，收盘上涨近1%，重返2600点；上证50指数表现抢眼，收盘大涨逾2%。两市合计成交超过3000亿元，银行、保险、黄金、钢铁、煤炭等权重板块强势领涨。

　　毫无疑问地，今日行情的股肱之臣肯定是上证50，上证50指数一路维持红盘状态，凭一己之力支撑起整个行情走势。

　　事实上，上证50指数一路领涨，是不难理解的。一方面，从盘面上来看，银行板块成为护盘关键。另一方面，考虑到当前避险情绪升温，市场风险偏好总体仍较低，内外部不确定因素对于市场的影响难言微弱，对于以上证50为代表的蓝筹股相对而言是“避风港”。业内人士指出，建议投资者四季度尽量回避存在受国际市场影响、估值过高、题材类的公司，重点关注低估值蓝筹板块中业绩表现超出市场预期的公司。

　　此外，红刊财经提到，在一波较为惨烈的行情之下，上证50往往领涨的原因。一是估值相对较低。指数平均动态市盈率10.25倍、市净率1.22倍和股息率3.12%。目前，熊市抵抗式下跌形态仍未扭转，主力资金做反弹行情有着跌时重质的逻辑。二是海外资金话语权变大，蓝筹或溢价。9月25日，全球第一大指数公司明晟公司考虑将中国大盘A股纳入因子增至20%。9月27日，全球第二大指数公司富时罗素宣布，2019年6月起“A股入富”，第一阶段比重为5.5%，有望为A股带来千亿元的增量资金。

　　九泰基金也建议以低估值蓝筹作为主要配置方向。就短线而言，预计金融、消费将更可能具备相对收益。就基本面而言，地产产业链受到的销售下行的影响明显，该板块将持续处于抑制状态。主体方面，关注政策确定性相对较高的自主可控主题、乡村振兴主题。

　　至于后市大盘走向，正如联讯证券所述，政策的空间还是很充足的，叠加低估值产生的吸引力，中期有望走出独立的行情。短期内，A股情绪上肯定会受到美股大跌的影响，而且北上资金也会有一定程度的外流。但是估值跌至目前的水位，已经没有继续恐慌的必要。

　　山西证券认为，短期来看，市场再次大幅下挫可能性不大，会逐渐趋于平静，并以震荡行情为主，情绪端的修复可能需要一段时间，在此期间，建议投资者合理控制手中的仓位，不要过分冒进；短期企稳后，A股反弹的逻辑并未因此破坏。

　　广发证券在四季度策略展望中称，A股熊市见底规律沿“政策底→股市底→经济底”顺序传导，提出的从政策底到市场底的时机之一“强势行业补跌”从时间和空间看基本结束。等待时机之二“政策底见实效”，若信用扩张见效或降税费等改革举措超预期，则有利于改善A股企业盈利前景并降低股权风险溢价。该机构认为，A股历史上季线最长纪录是“五连阴”(两次)，本轮上证综指已经历“季线四连阴”，最近一个月A股市场的运行特征接近历史底部区域但未达极值。“秋收冬藏，重点仍在‘制造业中的TMT’。”国泰君安证券认为，从政策层面来看，以信息消费三年行动计划为代表的相关政策利好预计将会陆续释放，将为相关行情板块的展开提供催化。对于周期板块而言，政策力度、经济反应程度和持续性均存在着较大不确定性，“金九”不及预期将对周期行情造成较大压力。