银行可贷资金增多 9月信贷回升至1.38万亿

　　姗姗来迟的9月金融数据表现亮眼。10月17日，央行公布的金融统计数据显示，9月末M2同比增长8.3%，当月新增人民币贷款1.38万亿元，社融规模增量2.21万亿元。值得关注的是，主要指标均超过市场预期，尤其是社融规模，大幅高于预期的1.55万亿元。

　　从市场最为关注的信贷数据来看，9月新增人民币贷款1.38万亿元，预期则为1.27万亿元。同比多增1119亿元。今年8月人民币贷款增加1.28万亿元，同比增速13.2%，同比多增1834亿元，新增低于市场预期。7月人民币贷款增加1.45万亿元。在市场看来，7月信贷超预期增长，原因在于在监管引导鼓励下，银行放贷能力和意愿增强。

　　对于9月信贷数据，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示，9月信贷好于预期，与商业银行可贷资金不断增加有关，银行间市场的资金量大量增加，加上基建投资等资金需求较为强劲，同时银保监会窗口指导商业银行加大贷款投放。

　　时间轴拉长至前三季度，今年前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。分部门看，住户部门贷款增加5.69万亿元，其中，短期贷款增加1.85万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加7.11万亿元，其中，短期贷款增加7046亿元，中长期贷款增加4.93万亿元，票据融资增加1.21万亿元；非银行业金融机构贷款增加2874亿元。

　　从信贷结构来看，黄志龙分析，当前，居民部门的贷款需求依然较为平稳，特别是短期贷款需求持续保持高位，这可能与商业银行加大居民短期信用贷的推广力度有关。企业部门的信贷需求整体来看依然较为低迷，当前企业家的投资信心依然不足。

　　信贷数据另一个可供观察的维度是普惠金融口径。央行调统司副司长张文红10月17日指出，从信贷情况看，前三季度普惠口径小微贷款呈现增量扩面、利率下降、结构优化的特点。据披露，截至2018年9月末，全国普惠口径小微贷款余额为7.73万亿元，同比增长18.1%，增速比上年末高8.3个百分点；前三季度累计增加9595亿元，增量相当于上年全年水平的1.6倍。另外，在定向降准、支小再贷款等货币政策和税收优惠政策引导下，金融机构积极向小微企业传导政策红利，2018年9月新发放的500万以下的小微企业贷款利率平均水平为6.25%，比上半年低0.17个百分点。

　　9月金融数据还需要引起关注的是社融规模。9月社会融资规模增量为2.21万亿元，大幅高于预期的1.55万亿元。黄志龙指出，社会融资的增加一个非常重要的原因是地方政府专项债被计入社会融资规模，而9月地方政府专项债大幅增加，成为社融好于预期的重要因素。数据显示，在9月的社融规模中，地方政府专项债券增长7389亿元。

　　在近期货币政策层面，年内第四次定向降准正式启动。10月15日，央行开始实施新一轮定向降准，将置换约4500亿元中期借贷便利(MLF)，释放约7500亿元增量资金。在10月14日召开的2018年G30国际银行业研讨会上，央行行长易纲表示，我国在货币政策工具方面还有相当的空间，包括利率、准备金率以及货币条件等。

　　基于此，黄志龙认为，在货币政策调整情况下，加上决策部门持续喊话、打气，预计银行贷款还将保持平稳增长，社融持续收缩幅度也将有所下降，宽货币、紧信用的问题可能也会有所缓解。

　　北京商报记者 刘双霞