比特币价格逼近10万，区块链宠物猫一只2.6亿，中国投资者会遭遇什么？

　　对投资市场的分析，不能扣帽子，如果你对一个市场直接定义为“泡沫”、“骗局”，那基本上就相当于你已经将其拒之门外。

　　看投资标的，跟看人是差不多的，人没有绝对的好坏，在不同的环境和不同的规则里面，人会发生变化，因此看人还得看其所处的环境。其实看投资品种也是一样的。

　　到底什么是价值，这个问题也非常重要。有人冲我笑了一下，我觉得心里很舒服，那我认为这个微笑就有价值，如果在她/他对我微笑的瞬间，可以打赏，我是愿意为这个微笑付费的。

　　微笑的价格如何确定？微笑对我的价值能延续多久呢？这才是要研究的，而不是讨论微笑到底有没有价值。

　　比特币肯定是有价值的，一方面它确实是一种支付工具，作为工具本身就是有价值的；另一方面又是一种满足了心里投资/投机预期的精神性产品，这种价值就很难估量。就像我刚才提到的，一个微笑到底值多少钱的问题。

　　那么如何简单的判断一个投资标的是否具有较高的价值呢？我们只能依靠价格，否则衡量因素太多了。价格是衡量价值最有效的手段，如果一个东西的价格为零，没有人为这个东西付费，那么价值也就无从谈起。

　　那又有人会问，空气没有价格，但你不能说它没有价值。这确实是一个很好的问题，但事实上研究空气是否具备价值，并不是研究谁需要空气那么简单，而是如果把空气做成一种投资或消费标的，你愿不愿意去付费的问题。比如你把加拿大或新西兰的空气，打包送到北京，一罐估计能卖100块，而你把北京的空气打包到加拿大或新西兰，可能送都没人要。这种情况下，加拿大和新西兰的空气是有价值的，而北京的空气几乎没有价值，因为没有人愿意购买。

　　抛开价格来谈论价值，是非常扯的事情。因此那些说比特币没有价值的分析逻辑，本身就不值得一驳。

　　


　　再回到比特币的问题，如果比特币价格持续飙升，目前已经接近10万元/枚，泡沫成分到底有多大，就要看未来是否会有更多的人以这么高的价格去买，如果需求能够支撑这个价格，那么泡沫一说就只能是一种误判。

　　泡沫只有在破了的时候，才可以叫泡沫，但很有意思的是，经济学大师希勒说，黄金价格就是泡沫，但这个泡沫延续了5000年。

　　比特币泡沫还会延续下去吗？

　　我认为比特币的泡沫可能还会延续，原因有三个：

　　首先比特币并不是靠一个组织背书，也不是靠一个组织花了很多资金来推起来的，背后也没有绝对的坐庄式受益者，这就导致用户对比特币的信任，很难在短时间内摧毁。这也是创始人“中本聪”厉害的地方，开发出来后借机消失了；

　　其次，比特币作为区块链指数(我在多次分析中提到过这个概念)，在区块链这个技术没有被攻破前，比特币品牌有很高的护城河，相当于数字货币领域的祖师爷，区块链产业越发达，比特币的品牌效应就越高，成了一种稀缺的奢侈品。且暂时我还没看到迅速攻破区块链技术的案例；

　　第三，比特币虽然炒得很热，但整个全球的投资用户基数还很小，随便拉一个人，这个人可能炒过股、买过房、投资过黄金，但很少接触过比特币，也就是说全世界来看，比特币依然是空仓状态，还处在补仓的阶段。

　　当然，比特币的去中心化，是有很多条件的。随着美国比特币期货的上市，比特币进入到了大众视野，华尔街各类大佬纷纷表态，并正在筹备资金参与，这就会给比特币市场带来巨大的不确定性，这种不确定性主要是价格方面。

　　比特币虽然具备我刚才讲到的三点支撑力，使其很难被刺破，但华尔街的力量在于，他们可以在很短的时间内，摧毁掉整个市场的士气和信心。

　　2002年的时候，国际原油价格还只有20美元，但到了2008年，国际原油价格飙升到了150美元，上涨了接近8倍。原油作为全球战略资源，供给也相当有限，在商品市场有着非常好的炒作概念，但2008年后原油价格崩盘，一度从150美元跌到了35美元。很多人认为是金融危机的结果，但我认为恰恰是金融危机限制了华尔街这帮人对原油的拉升，否则原油价格的历史高点可能会轻松超过200美元。

　　


　　2008年至今，实际上全球经济一直在复苏，全球股市也在复苏，全球对原油的需求增加了超过50%，但原油价格至今还没有超过60美元。

　　被华尔街盯上的东西，迟早会被玩成渣，比特币无论有多强大，对于华尔街来说，只不过是多了一个闭着眼睛赚钱的工具。

　　比特币期货的上市，很多投资者还没有看懂，“芝商所”(CME)比特币期货是一个标志性品种，这意味着全球比特币现货市场有了设计更复杂产品的前提条件，未来大家会看到比特币相关的保本产品，甚至可能会看到保本保息产品。这是一个什么样的概念呢？意味着普通人很容易就能介入到比特币投资领域。

　　另外，本周末芝加哥期货交易所(CBOT)将领先CME上线比特币期货，最大的区别是，CBOT一手是1个比特币，CME一手是5个比特币，前者门槛更低。而且这两个交易所本身就在一个集团底下，不存在恶性竞争的问题，早在2007年7月，CME就跟CBOT合并为一个集团了。

　　CBOT推出比特币期货的目的，实际上更多的可能是在测试市场情绪，以及吸纳更多散户投资者，让价格变得更有效，为CME比特币期货的推出做一定市场准备。

　　这些细节的东西并非今天讲的重点，我关心的一个问题是，CME比特币期货，完全把中国踢出局了。

　　由于CME采用的数据，是四个交易所的现货价格按照一定的权重算出来的，这四个交易所，两家是美国的，一家是英国的，另一家是新加坡的，而且整个交易量并不大，这四家交易所的交易量还不到全网交易量的15%。中国一度是全球最大的比特币交易市场，中国的前三大比特币交易所就占据了全球交易量的70%。

　　


　　非常巧合的是，CME比特币期货正好就是在中国完全关闭比特币交易所之后公布的消息，因为我记得很清楚，10月30日晚上CME公告说明，准备推出比特币期货，而10月30日的晚上，国内硕果仅存的火币和币行宣布完全关闭交易。

　　假设中国的交易所没有关闭，CME推出的比特币期货不采用中国的比特币交易所数据，其价格指数就会失去权威，影响力会大大降低，而且会受到中国现货交易所巨大影响，中国的话语权依然很大。

　　但目前看，一旦比特币期货上市，整个期货对价格的影响，将直接传导至四家现货交易所，这四家现货交易所的价格，又反过来影响比特币期货，英国和新加坡作为美国金融盟友，实际上再加上美国本土的期货，基本上可以说完全控制了亚洲、欧洲，以及美国的比特币价格，也就相当于控制了全球比特币价格，这就是为什么CME会选择这四家交易所最根本的原因。

　　比特币市场目前所吸引的资金，超过2000亿美元，如果用反复拉升和迅速打压的方式操作比特币价格，不出半年，比特币价格可能会涨到奇高无比，然后惨烈下跌，至少会出现两个来回，市值波动一千亿美元上下，直接从现有市场洗劫出去的财富，也可以说转移到华尔街的财富，可能会超过500亿美元。

　　很多投资者跟我说，我是不是高估了华尔街。其实华尔街并不代表一个地名，而是一群以金融为生的世界级炒家，这些炒家背后，是各大金融集团，以及遍布全球的超级富豪，华尔街就是帮这些机构和这些人赚钱的。

　　我只举一个例子，大家仔细去看中国概念股在美国的上市，刚开始上市的时候，华尔街会用各种估值模型和调动各类资源来吹捧，但等到上市后，各类负面消息倾巢而动，然后就是股价的惨烈下跌。尤其是很多小盘股，你以为很多负面消息华尔街不知道吗？你以为中国公司财务造假，以及各类政策风险，各类丑闻华尔街不知道吗？错了，他们心里都一清二楚，只是选择什么时间公布的问题。大家估计都见识过有一家叫浑水的公司，专门做空中国概念股，有兴趣的可以去看看这家公司是如何调查中国公司的。

　　华尔街在金融市场的操纵能力，早在一百年前就已经很成熟了。索罗斯开一个party，告诉大家，自己对某某货币或产品比较悲观，然后聚会结束，回到家，大家开始做空这个产品。这是操纵吗？当然是，但你能找到证据吗？找不到。

　　另外，华尔街的资金是没有上限的，除非是遇到2008年那样的危机，否则散户很难跟这类资金抗衡。因此，等到比特币期货上市之后，参考华尔街对中国概念股的炒作手法，在期货上市后两周至一个月左右，比特币价格可能会创出离奇的高点，然后开始释放负面消息，大家不要低估华尔街的负面消息，这跟目前币圈看到的负面消息完全不同，因为华尔街是可以左右政策的，那种负面，绝对会让一些投资者趴下(尽管你们胆子很大)。

　　


　　好了，说到这里，是不是对华尔街的介入，大家又开始悲观了呢？

　　其实没必要悲观，因为这是一个崭新的世界，华尔街可以在某一个阶段内制造波浪，但很难从长期抑制住行业的发展(长期有多长？是个问题)。

　　最近另一个消息是，基于以太坊的一个“养猫”项目，获得了市场极大的关注，因为这个养猫游戏，致使市值排名第二的数字资产以太坊出现了大面积的拥堵。

　　更为震撼的是，这个养猫游戏，是真金白银的游戏，最贵的一只猫，换算下来，需要人民币2.6亿。

　　当然，我不是来详细解答这个游戏的。

　　在我看来，以太坊“养猫”是一个巨大的信号，区块链下一步可能会颠覆现有的互联网娱乐，包括互联网游戏行业。我此前一篇分析是：“比特币等数字货币将刺破高科技股泡沫，可能引发下一轮金融危机”，中国几大互联网巨头，至少腾讯和网易对游戏的依赖很高，更多的互联网公司，也都依赖于某一款网络社交娱乐项目，但所有虚拟的东西，未来的方向并不是虚拟本身，也不是娱乐社交本身，而是这种对娱乐的消耗，会逐步变成一种不可篡改的资产表达。

　　以太坊“养猫”仅仅是一个开始，未来更多的，以区块链为设计蓝本的社交、游戏和娱乐项目，会逐步取代现有的游戏和娱乐，因为人类最大的需求是人性最深处，那股不可磨灭的贪婪，一旦娱乐和游戏等能够变成不可篡改的资产存储形式，那股贪婪会井喷式释放。

　　过去我们经常看到这样的报道，有很多富豪，花了几百万，甚至几千万去打游戏买装备，但这类新闻，已经被以太坊2.6亿的“猫”秒杀。