温州花呗套现更新新规下月实施京东白条套现公共基础设施
美丽说/2018-11-30/ 分类:科技资讯/阅读:
我们预计 阅文集团 2018下半年付费阅读收入18.46亿元人民币(下同),同比增3%,因腾讯渠道流量下滑,增速低于此前预测;预计下半年IP运营业务收入3亿元,同比增51%,低于此前预测4亿元,因下半年IP授权价格不及上半年。收购新丽传媒利于提升影视剧制作和投 ...
我们预计阅文集团2018下半年付费阅读收入18.46亿元人民币(下同),同比增3%,因腾讯渠道流量下滑,增速低于此前预测;预计下半年IP运营业务收入3亿元,同比增51%,低于此前预测4亿元,因下半年IP授权价格不及上半年。收购新丽传媒利于提升影视剧制作和投资的成功率。
我们从2019年开始将新丽传媒并入阅文模型,估算新丽2019-21年收入分别35亿/46亿/59亿元,净利润7亿/9亿/12亿元,19年贡献收入/利润41%/56%。
鉴于核心业务付费率不确定性增强,我们下调19/20年付费阅读收入23%/30%,考虑到新丽传媒并表及与IP运营业务融合,上调2019/20年阅文总收入24%/13%,根据10年现金流折现法,对阅文集团整体估值310亿港元,目标价下调至34.90港元,对应2018/19年市盈率39倍/22倍,维持中性。
版权声明 本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权本站发表,未经许可,不得转载。
本文系作者授权本站发表,未经许可,不得转载。
TAG:
阅读: 扩展阅读:
推荐文章
Recommend article-
前方天堂还是地狱?特斯拉未来挑战全剖析
数码家电/阅读:15 -
无人驾驶汽车离我们还有多远?得看立法者的进度
移动应用/阅读:17
热门文章
HOT NEWS