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　　德银：升环球医疗（02666）目标价至8.5港元 评级“买入”

　　德银报告称，国务院要求2018年底前国企医院资产剥离的截止日期将至，作为市场领导者之一的环球医疗（02666）参与并购此轮医院资产，预计短期股价上升。该行相信管理层一直重视质量，预计大部份并购目标将拥有超过1000张床位，收入至少5亿元人民币，在收购后首年获盈利机会较高。

　　基于预期集团未来有将加快并购，该行将其目标价由8港元升至8.5港元，预计医院业务对2019-20年盈利贡献带来8000万元人民币及1.21亿元人民币（之前分别为4100万元人民币及5100万元人民币），估值合理，给予评级“买入”。

　　星展：予友邦（01299）目标价87港元 维持“买入”评级

　　香港保监局刚公布第三季香港保险销售数字，受惠内地旅客对保险产品需求复苏，第三季首年标准保费同比增长29%，于香港销售升13%，回升幅度好过市场预期，因期内人民币贬值。

　　报告称，友邦（01299）第三季首年标准保费升26%，受惠离岸首年标准保费升34%带动，相信离岸业务大幅增长，因中国旅客对保险产品需求在港复苏，医疗及保障保险产品最受惠人币贬值，相信第三季友邦新业务价值增长符合首年标准保费收入升幅，友邦也受惠中国放宽外资持有内地金融企业。星展维持友邦“买入”投资评级，目标价87港元。

　　野村：升腾讯（00700）目标价至383港元 重申“买入”评级

　　野村发表报告表示，重申对腾讯（00700） “买入”投资评级，上调目标价由原来340港元升至383港元，基于预期内地网游业务前景改善，此相当于预测2019财年市盈率35倍，并称其目前估值为29倍，因上调对微信移动游戏明年估值预测，由原来16倍升至18倍。

　　该行称，内地网上游戏行业今年受到监管当局停批新游戏的负面影响，令到腾讯旗下手游《绝地求生》货币化进程受阻，但该行估计，内地监管当局或于今年年底至明年年初将恢复游戏审批，可扫除行业不明朗因素。

　　野村表示，腾讯旗下广告及支付业务，可成为集团长远的两大推动力。该行预计腾讯2018年至2020年纯利预测分别为803.28亿、757.35亿及812.58亿人民币，并估计公司于2018年至2020年经调整纯利预测分别为780.82亿、910.46亿及1009.12亿人民币。

　　大和：简化携号转网流程利好中国电信（00728） 重申“买入”评级

　　有报道称，内地由12月1日起试行简化携号转网流程。大和资本发表研究报告称，相关报道令中国电信（00728）的前景变得正面，还称5G网络分享及整合将有利中国电信，重申“买入”的投资评级，目标价维持5.28港元不变。

　　报告表示，中国电信或与中国联通（00762）（投资评级：“买入”）有潜在合并机会。大和预期，不论中国电信是与中国联通合并，抑或与中国联通共享5G频谱，均会令中国电信得益。

　　该行表示，虽然中国电信管理层称，同业竞争自今年7月份更趋激烈，尤其中国移动（00941）（投资评级：“买入”）态度进取，推出的月费计划定价于88元（人民币．下同），而中国电信的月费计划则定价于179元或199元，对市场造成价格压力。该行认为，中移动作为市占率最大的电信商，面对收费竞争或将损失更多，不预期市场会进一步受竞争环境影响。

　　大和：内房短期仍面临挑战 首推华润置地（01109）等四股

　　大和发表一份内地房地产报告，引述来自内房销售研究的克而瑞（CRIC）数据显示，该行追踪的内房发展商在11月合约销售同比上月增长24%，同比上年增长54%，由于更多项目新推出和更高的定价灵活性，该行认为与10月份相比有所扩大。大和认为，内房行业环境在短期内仍将面临挑战，并建议投资者坚持持有优质发展商股份。

　　大和表示，继续预测短期内内房行业将面临挑战，因为住房需求放缓，降价幅度加大，发展商的融资渠道仍然紧张。大和认为虽然可能给较弱的参与者带来财务压力，但为合并和以较低成本获得土地方面的强大发展商参与者提供机会。

　　大和对内房行业持“中性”评级，并继续建议投资者保持选择性，选择具更谨慎的扩张计划、强大的财务管理能力、稳定的销售增长和可持续的盈利能力的内房，包括华润置地（01109）、中国海外发展（00688）、龙湖集团（00960）及世茂房地产（00813），全部予“买入”评级，目标价分别为33.8港元、34.1港元、27.9港元及25.5港元。

　　汇证：中资燃气股政策风险持续 首选北京控股（00392）

　　汇丰证券发表研究报告称，今年首10个月，内地燃气销售同比增长18%，符合预期，但政策风险持续，估计政府可能向一、二线城市的居民用户接驳费设定回报上限，预计对华润燃气（01193）构成风险，维持其“持有”评级。

　　汇证认为，北京控股（00392）在新接驳方面，风险较低，加上结构性销量增长以及政府支持转嫁上游成本，故防守性高，予“买入”评级，目标价由45港元上调至49港元，视之为中资燃气股首选股。至于港华燃气（01083）和新奥燃气（02688）同获“买入”评级。

　　汇证报告表示，几家大型燃气企业透露，内地政府已开始就加强接驳费监管展开讨论，但尚未取得结论，虽然冬季可能出现供应缺口，但今年燃气企业有较充份的准备，现已着手增加储气设施并确保燃气资源充足，分销商估计，今年单位利润率将会持平。

　　大摩：升内地汽车股评级至“吸引” 首选广汽（02238）等三股

　　摩根士丹利报告称，对内地汽车行业看法转为正面，主因库存下跌，价格降而销售上升，年初至今相关汽车股股价已调整40%，预期2019-20年乘用车每年销售增长为1%至2%，预计2019下半年表现将较上半年佳，2018下半年基数较低。同时，合资公司将继续从本土品牌获得市场份额。

　　由于G20峰会后，中美贸易战有所缓和，该行升内地汽车股评级至“吸引”，首选广汽（02238）、华晨中国（01114）及东风（00489），广汽目标价由10港元升至12港元。

　　另外，该行将吉利（00175）评级由“减持”升至“与大市同步”，目标价由10港元升至15港元，因预计其可受惠利好政策，如削减增值税或购置税，但看淡土本品牌长远前景，因此未有将评级升至“增持”。

　　大摩：予招商局港口（00144）目标价19.8港元 评级“与大市同步”

　　摩根士丹利发表研究报告，相信招商局港口（00144）的股价会于15日内上升，机率为70至80%，评级“与大市同步”，目标价19.8港元。

　　该行称，因公司股价近期已有沽压，令短期估值吸引，加上美方同意不会于2019年1月1日起，实施新一轮的关税制裁，双方有更长时间作谈判，相信亦对市场气氛有利。

　　大摩：升新秀丽（01910）目标价至28港元 维持“与大市同步”评级

　　摩根士丹利发表研究报告预计，在中美领导人会晤后，市场情绪将会改善，而新秀丽（01910）所承受的压力也会减轻，因此将其目标价从25港元上调至28港元，但维持“与大市同步”的评级。大摩认为，本次会晤的建设性信息以及明年可能停止进一步加征关税，应会在短期内重振新秀丽的估值。

　　大摩称，本季截至目前，新秀丽在中国、南韩和美国的销情仍然疲弱，预计该公司2019年每股净利增长7%，将低于2015-2017年的内生性增长率。大摩上周发表报告表示，在中美两国元首本周即将会晤之际，估计新秀丽股价将加剧波动，调低其盈利预测，并将其目标价从32.8港元下调至25港元，调低幅度达23.7%。

　　麦格理：予中教控股（00839）目标价14.05港元 评级“跑赢大市”

　　麦格理发表报告，首予中教控股（00839）“跑赢大市”评级，目标价看14.05港元，相当于2019年市盈率预测29倍，仍有29%潜在上行空间。该行预期，集团2018至21年盈利年复合增长率达35%，主因并购动力强劲，估计入学率自然增长CAGR达4.3%，现有学校学费CAGR平均增幅4.4%。该行指，集团估值高于行业平均市盈率预测13.9倍，出现溢价主要反映学校具质素，地理优势及潜在并购。

　　该行称，集团作为内地最大型民办高等教育集团，今年已收购4间学校，2018/19学年学生人数达14.5万人。自2017年上市以来，集团并购能力强劲，令其维持市场领导地位。于8月底，集团拥有19.1亿元人民币现金，负债比率仅3.7%，相信集团将继续以比同业较快的节奏收购新学校。