“带量采购”持续发酵，医药板块惨遭“血洗”

　　受昨日利空消息影响，医药股今日开盘后迅速下挫，盘中跌幅超2%。截至上午收盘，普利制药、华东医药、辅仁药业、上海莱士跌停，恩华制药、丽珠集团、京新药业跌幅靠前。

　　市场认为，此番医药股大跌，是“4+7”带量采购政策威力显现。一位医药上市公司董秘表示，此前带量采购的预期降价幅度就是30%-40%，没想到招标价格降幅达到了70%-90%，这对一些仿制药企业来说无疑是利空。

　　行业格局生变

　　4+7带量采购是指国家组织药品集中在11座城市中实行采购试点。带量采购，就是在招标公告中，会公示所需的采购量，投标过程中，除了要考虑价格，还要考虑能否承担起相应的生产能力。

　　12月6日，“4+7”带量采购预中选结果出炉，大部分药品价格降幅较大。其中，正大天晴的恩替卡韦分散片预中选报价为0.62元/片，以最近三年该药品最小规格平均价来计算，价格降幅达到90%以上，其他品种也有不同幅度的降价。

　　华融证券医药行业分析师张科然表示，此前预测降幅应该在30-50%，个别品种中标家数可以有2-3家，但从预中标情况来看降幅均在60%以上，每个品种均一家中标，可见竞争进入了白热化阶段，赢者通吃，输者出局丧失整个市场，这一趋势一旦形成，医药工业将进入大洗牌阶段。

　　平安证券认为，由于本次带量采购仿制药降价幅度大超预期，短期内需规避仿制药投资主题，建议关注具备更深护城河且受带量采购影响较小的细分领域，包括创新药、高端医疗设备、耗材、口腔医疗等。

　　加速产业升级

　　目前医药领域已经成为国民经济各产业中发展最快的产业之一。

　　国家统计局数据显示，1978年改革开放初期，全国卫生总费用为110.21亿元，直至2017年增加到5.16万亿元，增长468倍。医药工业总产值，从1978年的73亿元上升至2016年的3.2万亿元，增长400多倍。

　　根据国家食药监局药品审评中心数据显示，2017年批准上市的278种国产药品中，有239种为仿制药，占比达到86%。国内药品自主专利相对较少、高质量药品市场大多被国外原研药占领，这成为了目前医药领域亟须解决的问题。

　　中泰证券认为，带量采购激进的降价方式将倒逼企业加速转型升级。仿制药降价是长期趋势，缩短了产品的生命周期，但是上量速度加快也使得产品峰值更早达到，政策会驱使行业加大新仿制药开发、创新药领域的投入，加速产业升级。

　　随着政府对医药领域模式、制度的不断改革创新，加上国内创新药企加大研发和技术引进的投入，很多项目将在未来逐渐落地，国内的创新药发展已具备天时、地利、人和，未来几年内，创新或将是医药行业发展主旋律。