A股三大股指探底回升 创业板指率先翻红

　　本文最后更新于10:10

　　财联社3月8日讯，芯片、国产软件、网络安全等科技板块逆市走强，截至10点10分，创业板指数探底回升翻红，今日早盘创业板指一度跌逾3%。    盘面上，芯片概念、集成电路概念、养鸡等板块涨幅居前。    保险及其他、证券、石墨电极等板块下跌。    中国人保跌停开盘，封单高达81.87万手，此前中信证券研报认为，中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级。中信建投跌停开盘，封单近20万手，此前，华泰证券给予中信建投“卖出”评级。    中信证券发布研报认为中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

　　华泰证券指出，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调至“卖出”评级。中信建投A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测)，显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平，预计合理股价在13.86-17.33元/股。

　　证券时报头版今日评论称，A股市场上，在研究报告中给予一家公司“卖出”评级虽非前所未有，但确实是非常少见。A股价格形成机制需要进一步完善，这有赖于市场形成更有效的内在制衡，研究报告则是这种制衡局面能否形成的一个重要环节，如果市场上“卖出”评级报告像“买入”报告一样成为常态，市场一定会健康得多。同样，市场上券商、会计师事务所、资产评估等中介机构的独立、客观都非常重要，一旦这些机构不能秉持公正客观的立场，就易引发失衡，威胁市场健康运行。

　　消息面

　　央行金融稳定局局长：2019年仍可能处于风险易发高发期

　　央行金融稳定局局长王景武表示，2018年以来，防范化解金融风险攻坚战取得了良好开局，但是，2019年仍可能处于风险易发高发期：一是一些领域的“灰犀牛”风险仍然存在。地方政府隐性债务存量规模大，债券市场违约风险上升，房地产市场风险可能在某些局部显现，可能传导至金融机构。二是重点存量风险依然突出。个别金融控股集团、农村金融机构风险可能暴露，互联网金融特别是P2P网络借贷风险仍需关注，非法金融活动仍处高位。三是金融市场对外部冲击敏感度高，金融市场之间的风险交叉传染可能性加大。

　　MSCI亚太区研究主管：对于剔除的外资超买股 未来视情况会考虑重新纳入

　　MSCI亚太区研究主管谢征傧在接受采访时表示，之后MSCI将对暂时剔除的标的观察12个月，若12个月后重新满足条件，则MSCI会考虑再次将其纳入。如在此期间，外资持股比例的上限有所调整，MSCI也将考虑重新评估该标的。(上证报)小财注：昨日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI公告，宣布将大族激光从MSCI中国全股指数中暂时剔除，同时对美的集团的权重系数进行调整，以上变动自3月11日起生效。

　　银行理财子公司挂牌开业倒计时

　　银行理财子公司最早有望于今年上半年正式挂牌开业。不过，目前尚有一些问题亟待厘清解决，如：发起行资管部门与理财子公司的关系比较微妙，业内期待监管尽快明确两者的风险隔离问题；理财子公司净资本管理办法何时“落地”，也引发业界关注。

　　至少8家银行信贷资金违规流入股市遭罚 严查非法杠杆资金监管已经出手

　　3月7日，银保监会台州监管分局公布罚单，对2家银行贷款用途管控不严的违规行为给予处罚，引发市场关注。一位接近监管的人士介绍，在近期，随着资本市场活跃度提升，多路资金涌入股市，其中就包括违规从银行流出的信贷资金；然而，银行信贷资金违规流入股市仍难禁绝，此前的相关罚单并不少见。据记者了解，监管部门现场检查到最终开罚单，一般要耗时三四个月，这个应该是针对去年下半年检查时发现的问题而做出的处罚。

　　上交所：投资者仅需在已有沪市A股证券账户上开通科创板交易权限即可

　　上交所表示，投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。会员也无需向本所申请办理其他手续。符合科创板股票适当性条件的投资者现在就可以申请开通相关权限。会员在为投资者开通科创板股票交易权限时，应当要求首次委托买入科创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书。

　　机构论市

　　东北证券：预计未来市场波动增大 结构行情为主

　　东北证券指出，近期外盘美股和港股调整，北上资金流出、但内地资金较为活跃；目前两会利好已经较多在市场内发酵、但华为事件又有波澜。资金的变化，导致市场结构发生较大变化；权重股、白马股调整，市场由新开户、融资盘资金维系市场的热度，体现为个股有200多只涨停但指数横盘。就后市而言，市场放量、个股强势，但是指数缺乏一个显著的回撤。在指数没有显著回调之前，对于指数短期仍偏于谨慎。考虑到外盘的调整压力以及A股指数乖离率过高，因此预计未来市场波动增大，操作上，资金驱动行情下顺势而为、结构行情为主、滚动操作为宜。

　　山西证券：短期反弹趋势有望延续 且行且珍惜

　　山西证券表示，流动性和风险偏好推动股市上涨的逻辑仍然成立，短期反弹趋势有望延续，指数上涨空间有限，但有望出现板块间轮涨与补涨、赚钱效应持续扩散的结构性行情。此外，由于宏观经济仍在下行趋势中，微观层面企业盈利的底部需要更长时间才能探明，而前期融资与信贷数据的回暖讯号能否构成趋势也有待更进一步的确认，单纯靠情绪和资金推动、缺乏基本面支撑的行情并不能长远。因此，中长期来看市场整体仍在震荡反复的区间中，并且不排除后续出现阶段性较大调整的可能。

　　国都证券：春季修复行情或已至尾期

　　国都证券表示，考虑到当前市场反弹的主要驱动力源自预期改善、风险偏好提升，市场行情主要为分母端驱动的估值修复行情，而近两月的持续估值修复行情中，已对以上内外改善因素反应较为充分，随着利好预期的兑现，甚至前期上涨中乐观预期的下修，对市场的边际驱动力衰减；而分子端业绩增速仍处于减速阶段，随着3月中旬基本面数据披露密集期及上中旬全国两会窗口期的临近，或进一步触发市场获利了结、观望情绪的上升，春季修复行情或已至尾期。

　　广发策略：金融供给侧慢牛已经启动

　　广发策略发文表示，金融供给侧慢牛已经启动。与2016年中大部分投资者忽视了“供给侧结构性改革”带来的深刻变化相似，当前市场对于“金融供给侧结构性改革”的认知也远远不够。2016-17年A股“供给侧慢牛”：核心驱动力来自DDM模型分子端，A股顺周期行业盈利供需共振下复苏；2019年A股“金融供给侧慢牛”：核心驱动力来自分母端，流动性结构性改善，风险偏好大幅提升。由于分母端弹性更大，研报判断金融供给侧慢牛相较实体供给侧慢牛将具有更明显的赚钱效应。