中科招商被强制摘牌

　　私募巨头新三板公司中科招商“不符合整改要求”，将被强制摘牌，成为资本市场又一个黑天鹅事件。

　　此前中科招商公告称，拟在未来六个月内实施股票减持计划，总计减持金额约30亿元；这意味着，中科招商的一把壳股将面临着股东抛售的风险。

　　市场

　　12只股票下挫

　　北京青年报记者注意到，新三板公司中科招商昨天全天停牌。这个新三板的弄潮儿，上市两年来，其最高价达到108.99元，截至12月15日，收盘价仅为0.77元。

　　在10多只中科招商深度介入的股票中，12只股票走势疲软。其中祥龙电业跌幅最大，为5.73%；国农科技跌幅为4%。

　　12月15日晚间，全国股转公司公告称，将对中科招商、达仁资管2家挂牌公司强制终止挂牌！股转公司决定于12月18日对2家公司的股票暂停转让一天，12月26日起终止2家公司股票挂牌。

　　中科招商及其主办券商光大证券披露，中科招商被强制摘牌的原因是“管理收入占比不达标”：2016年中科招商管理费和业绩报酬之和占收入来源的41.39%，不符合《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》私募机构新增八项挂牌条件的第一条“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”的要求。

　　几乎同时，中科招商集团董事长单祥双在内部会议上表示，公司作为综合型投资集团，私募股权基金管理只是公司的一部分业务，特别是公司定向增发后，直接投资比重大幅度上升，直投收益扩大，导致私募业务收入占比不足80%。作为挂牌公司主体，仅集团在管存续基金就60多支，根据基金管理合同，变更基金管理人需要全体投资人的认可，公司短时间无法清算基金或变更这些在管基金的管理人，集团作为整改核查对象，无法注销集团的基金管理人资质，最终不能达标。

　　单祥双进一步表示，2013年中科招商曾计划登陆香港市场，后来为响应发展新三板号召，于2015年成功登陆新三板市常单祥比承认“新三板终止挂牌，这对中科招商来说的确是一个不小的挫折”，他同时表示，“已经着手开始登陆其他资本市场的相关工作”。

　　焦点

　　王亚伟的出路怎样

　　作为中科招商的大股东，原公募一哥王亚伟再次成为市场焦点。

　　公开资料显示，截至今年三季度末，中科招商共有2713户股东。原公募一哥王亚伟旗下的“昀沣3号”是中科招商第十大股东，持股1.38亿股，占比1.27%。自中科招商挂牌新三板以来，王亚伟两次买入中科招商：2015年5月份，王亚伟通过其旗下产品以18元/股的价格认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元。接着，中科招商进行了10转50派1.25元的分红派息，除权后王亚伟的定增价为3元/股；2017年8月8日，昀沣3号在二级市场分别以0.86元/股，0.85元/股各增持中科招商20万股，投入资金34.2万元。也就是说，王亚伟共投资中科招商已超5亿元。

　　昀沣3号去年也曾卖出中科招商，2016年9月20日和11月9日，昀沣3号先后在1.33元/股-1.39元/股的价格区间，共减持中科招商524万股。不过，王亚伟在中科招商上被深度套牢。若不计算去年9月份和11月份套现的亏损，按照3元左右成本价，王亚伟投资中科招商亏损近八成。

　　王亚伟是继续追随中科招商还是与之分道扬镳呢？市场推测，前一种可能并非不存在。王亚伟在2012年除了在深圳前海成立千合资本外，还在香港成立了一家公司，做私募海外投资，投资方向主要是中概股。

　　未来

　　2713名股东怎么办？

　　可以肯定的是，中科招商近两年“买壳”赢利的模式走到了尽头。中科招商所持股票，少部分上涨赢利，尤其是押中顺丰控股借壳鼎泰新材，一年不到净赚了1.16亿元，年收益超过103%，成为其收购壳股的代表作，但更多是以割肉离常

　　12月7日中科招商发布公告称，公司将根据自身资金需要，拟在未来六个月内实施股票减持计划，总计减持金额约30亿元。12月11日，中科招商减持中设集团，还转让了持有的全部朗科科技股权。

　　三季报显示，中科招商目前持有的A股有15家，按目前股价持股市值约36亿元。此举意味着这家大举买壳的PE公司将套现离常

　　面临终止挂牌，中科招商的两千多名投资者怎么办？根据中科招商第三季度披露的报告显示，截至2017年9月30日，中科招商共有2713户股东。单祥双作出明确表态，“无论如何，我们一定会按照股转系统的要求，与主办券商一起，通力合作，妥善处理好终止挂牌后的后续事宜，尤其是中小投资者的权益保护。”

　　文/本报记者 刘慎良