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　上机数控虽然成功过会，但深入研究其招股书，《红周刊》记者发现该公司报告期内（2015年至2017年）不仅营收与应收账款之间的财务勾稽关系异常、采购方面数据得不到相关数据的支持，且采购、存货与成本之间的大额差异还直接指向公司大幅增长的毛利率是存在疑点的。

　　9月4日，主要从事精密机床的研发、生产和销售的无锡上机数控股份有限公司（简称“上机数控”）的IPO首发申请获得证监会发审会通过，拟在上交所首次公开发行不超过3150万股新股，募资约9亿元。

　　二次上会终获批值得庆贺，但《红周刊》记者在梳理上机数控招股书时发现，招股书中仍有诸多问题需要企业进一步解释，如报告期内（2015年至2017年）营收与应收账款之间的财务勾稽关系异常、采购方面数据得不到相关数据的支持，且采购、存货与成本之间的大额差异还直接指向了该公司大幅增长的毛利率是存在一定疑点的。

　　可疑的应收账款

　　招股书披露，上机数控2017年不仅营业收入同比增长112.77%、净利润同比增长270.10%，且应收账款和应收票据也同期出现暴增，与2016年债权只有5591.47万元相比，2017年的两项应收款项合计金额高达30887.59万元，同比增长了452.41%。应收款项的增长率远远高于营业收入增长率的数据表现，让人怀疑该公司为了达到上市目的，有刻意通过放宽商业信用政策来刺激收入增长的嫌疑。

　　而在债权同比大幅增长452.41%的同时，还可看到上机数控2017年2565.61万元的坏账准备也较2016年的1411.81万元新增了1153.80万元，同比增幅达81.7%，仅从数据增长率来看，上机数控的坏账准备并没有随着应收款项的大幅增加而出现同步增加，如此结果很可能会导致企业出现因坏账估计不足而未能真实反映利润水平的情况。更为重要的是，上机数控招股书所披露的大幅增长的应收款项数据很可能也是不真实的，因为它与营业收入、现金流数据之间的勾稽关系是存在明显异常的。

　　招股书披露，上机数控2017年营业收入达到了63302.53万元（如表1），考虑17%增值税销项税额影响，其含税营业收入达到了74063.96万元。同期，现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”为34539.36万元，不到含税营业收入的一半。这就意味着，两项数据相互勾稽后，还有39524.60万元的含税营业收入并未收到现金，从财务处理角度讲，理论上这将会体现为当年新增的应收款项或有相应金额预收款项减少，大多数情况下，是两者兼而有之。