险资开闸 如何“引水”不“放水”?
金融服务实体经济,引导保险等增量资金入场,险资开闸如何避免“大水漫灌”?如何实现资金精准引流? 10月30日晚,中国银行首席研究员宗良和央视财经评论员刘戈做客《央视财经评论》演播室,进行解析。
背景链接:证监会30日发布声明称,证监会正在按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署,围绕资本市场改革,加快推动以下三方面工作,回应市场关切。
一是提升上市公司质量。加强上市公司治理,规范信息披露和提高透明度,创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。
二是优化交易监管。减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。
三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。
险资开闸 市场影响有多大?
宗良:险资开闸利好资本市场的长远发展
中国银行首席研究员 宗良:从国际上来看,险资是一个长期资金,在资本市场中间发挥着比较重要的作用,这一次险资开闸利好资本市场的长远发展。
从短期来看,有利于资本市场的稳定,比如涉及到专项的产品,就可能直接对股票的质押起到稳定市场的作用。从长远来看,能够保证比较稳定的资金源源不断地对资本市场投资,会使资本市场的发展取得良好的条件。当然还需要与中国资本市场的改革有机结合起来,平衡中国资本市场的供给和需求,同时,在供给的质量方面也要提升,这一系列动作,才能有利于推动中国资本市场长远平稳发展。
刘戈:支持实体经济要广开财源
央视财经评论员 刘戈:保险资金运用管理办法中的保险资金运用方向,由原来的四条变成了五条,保险资金的使用范围新条例出台以后变得更广泛了,保险资金既可以投资上市公司也可以投资非上市公司,所以现在支持实体经济要广开财源。
险资开闸 如何避免“大水漫灌”?
宗良:险资开闸出现“大水漫灌”的可能性很小
中国银行首席研究员 宗良:这些年银行的金融管理做了很大的改进,从保险资金的情况来看,不会出现明显的“大水漫灌”,出现大量不良资产的可能性比较小。这主要来自几个原因:一是,资金量比较有限,即使扩大规模,在整个金融市场盘子里面还没有那么大;二是,保险机构的投资也比较慎重,因为保险资金的特性,要求安全性非常高,要采取一种合理的措施,保证投资的精准有效,加强与市场有关机构的合作。
刘戈:保险机构要善于“借力打力”
央视财经评论员 刘戈:适当地放宽,对于保险公司来说是打开了一扇窗户,可以投资在非上市企业。因为非上市企业里面也有很多特别好的公司,但是非上市公司融资手段比较低,仅仅是在银行里面融资。另外,对于保险公司也不能完全赤膊上阵,还要“借力打力”,也就是说找更专业的风险投资公司、私募股权基金一起合作,规避风险。
险资开闸 如何实现精准引流?
宗良:运用好保险资金是解决中小企业融资难的一个重要举措
中国银行首席研究员 宗良:运用好保险资金需要做好几个方面的工作:
一、未来可能会出台相关的政策,对负面清单加上相关正面引导;
二、加强监管也是一个很重要的方面,保证合理的资金引入到正常的渠道;
三、保险机构自我约束、自我完善,加强风险管控,真正让自己能够到有效的地方去;
另外,企业自身也要完善融资治理机制保证效力,企业真正好了,才能让融资源源不断地流向企业。
刘戈:要把握好保险资金运用的安全性和灵活性之间的关系 保证资金安全是底线
央视财经评论员 刘戈:要把握好保险资金运用的安全性和灵活性之间的关系,而且保证资金的安全性还是最后的底线,还要认识到保险资金作为一种股权投资它不是一个公益基金,一定要按照市场化的规则来办。如果钱进入到企业里面,要考虑它对于实体经济如何进行帮助,如果对市场化的原则掌握不够,警惕性不够高的话,资金产生风险会带来更大的麻烦,所以要按照市场化的规则和原则来进行评判。
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