2018投连险保费收入超300亿 平均收益一年有8月亏损

　　华宝证券最新发布的数据显示，2018年12月份排名体系内账户共209个，全月投连险账户单月平均收益-1.66%。2018年1月份至2018年12月份可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%。整体来看，去年12个月中，有8个月亏损。

　　华宝证券将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将其与沪深300指数做对比，去年12月份权益市场单边下行，全月激进型投连险指数收益为-4.02%，沪深300指数收益率为-5.11%，截止到2018年12月31日，激进型投连险指数收于130.21点，调整后的可比沪深300指数收于56.38点。

　　从具体账户来看，12月份排名体系内账户共209个，其中有83个取得正收益，占比39.71%，类型上以混类固定收益型和债券型为主。收益率名列前列账户包括：太平精选平衡型（1.84%）、光大永明进取型（0.97%）、恒安标准债券型（0.95%）、平安价值增长（0.74%）、生命稳健II（0.70%）。

　　从保费收入来看，虽然银保监会暂未披露去年全年的保费收入情况，但去年前11个月投连险独立账户新增交费为315.8亿元，较去年大幅下滑24%。业内人士表示，通常投连险会设有保障和投资两个账户，而资金大头是在投资端。在股市、债市都不乐观的情况下，保户自然会选择其他产品进行理财。投连险遇冷则主要与市场情况有关。当股市向好，投连险账户能获得较多收益时，投连险的投保人就会增多。

　　除市场原因之外，此前监管层明确表示，险企投连险不能以附加销售也对保费增长形成一定影响。2017年原保监会发布的《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》明确规定，万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。

　　需要投资者注意的是，投连险的投资部分的回报率是不固定的，未来投资收益具有一定的不确定性，保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。一方面，保险公司投资收益比较好时，客户的资金也将获得较高的投资回报；反之，保险公司投资收益不理想时，客户也将承担一定的风险，去年受权益市场波动的影响，投连险收益出现多月亏损。另一方面，正是由于取消了保单固定利率，所以保险公司可以制定更加积极的投资策略，通过对资金的有效地组合和运用，使资金发挥更大的效率。

　　从今年投连险收益预测来看，平安证券近期发布的研报表示，今年保险行业仍旧面临利率持续下行风险及权益市场下跌风险。2019 年对于利率端的担忧可能成为保险公司的潜在风险，长端利率下降将使得保险公司投资收益率受到影响，同时也会影响当期利润。保险公司股价走势与权益市场呈现一定的相关性，权益市场的下跌将会使得保险公司股价下跌，同时可能使得保险公司投资收益下降且浮亏增加。