三达膜首发申请被否：应收账款余额较大且逐期上升

中华PE:

资料显示，三达膜是一家以膜技术应用为核心的工业分离纯化、膜法水处理和环境工程专业服务综合解决方案提供商和水务投资运营商。此前披露的招股书显示，三达膜拟于上交所公开发行不超过8347万股，计划募集资金10.70亿元，用于膜材料制造及海水淡化项目、区域营销中心建设项目等。据了解，三达膜此次IPO的保荐机构为一创摩根。

发审委会议向三达膜主要提出了以下几个问题：

1、三达膜按照实际污水处理量、基本水量孰高的原则确认污水处理收入。需进一步说明：(1)按照基本水量确认收入，客户是否履行了其内部审议程序及合法合规性，相关会计处理是否符合会计准则；(2)按照实际处理量和基本水量孰低原则的情况下模拟计算的收入、成本、净利润情况，并在招股说明书中作出特别风险提示。

2、三达膜通过BOT、TOT和委托运营方式在全国多个地区已投资和运营了28座市政污水处理厂。需进一步说明：(1)上述项目的取得方式是否合法合规；(2)报告期内由当地县级以上人民政府授权地方住建局与发行人签署特许经营权协议且未履行招标程序的合法性；(3)公司及其下属15家子公司应取得而未取得排污许可证及排污许可证过期的情况，以及相关法律风险；(4)2017年6月30日BOT、TOT项目特许经营权10亿元的形成过程、依据、会计处理方式、占净资产的比例，并在招股说明书中作出特别风险提示。

3、在新达科技退市过程中，Clean Water Investment Limited分别向新加坡三达膜和新加坡三达投资借入无息借款用于回购CDH Water Limited持有Clean Water Investment Limited的全部股份。2013年，三达膜对Suntar Investment Holding Pte。 Ltd。进行增资。三达膜需说明：(1)上述无息借款的最终资金来源以及借款的期限；(2)上述无息借款是否已经按期足额偿还；(3)对Suntar Investment Holding Pte。 Ltd。实际投资的金额是否根据《境外投资项目核准暂行管理办法》的规定履行了相关核准手续。

4、三达膜报告期各期应收账款余额较大且呈逐期上升的趋势，长期未收回款项金额较大。三达膜需结合同行业可比公司数据、应收账款期后还款情况、是否存在有效收款措施、政府预算对发行人应收款项的覆盖情况等，说明应收账款的可回收性并就相关风险在招股说明书中作出特别风险提示。

5、报告期各期三达膜原始财务报表所列示的营业收入与增值税纳税申报表相应收入存在较大差异，请发行人代表说明差异原因及收入确认是否企业会计准则。