294家新三板公司拟定增188亿 行业景气度高公司居多

中华PE:

数据显示，在上述294家公司中，从目前情况看，247家公司的预案已获得股东大会通过，两家公司的预案未获股东大会通过，两家公司停止实施。

根据相关预案，拟募资5000万元以上的公司60家。其中，22家公司拟募资超过1亿元，超过10亿元的公司5家。开源证券拟定增募资32亿元，募资额居前；众城保险拟募资25.6亿元；纽米科技计划募资12.21亿元；皖江金租计划募资12亿元，长城华冠计划募资10亿元。

与此对应，开源证券此次拟发行股票8亿股，而皖江金租拟发行股票8亿股，众城保险拟发行股票7.6875亿股，纽米科技拟发行1亿股。这些公司规模较大。以开源证券为例，截至2017年上半年，公司总股本达到17.9亿股，总资产超过121亿元，2017年上半年实现收入3.74亿元，净利润为6736万元。众城保险资产总额为24.61亿元，2017年上半年实现保费收入5.85亿元；实现营业收入5.34亿元。致力于高性能锂离子电池隔膜的研发、生产和销售的纽米科技，2017年6月底总股本为2.16亿股，资产总额为10.74亿元，2017年上半年实现营业收入9347.58万元，实现净利润842.59万元。

股票发行价格差别较大。数据显示，16家公司的股票发行价格超过20元/股。其中，孔明科技为334.1元/股，捷强动力为160元/股。

业内人士表示，发行价受宏观经济环境、公司所处行业、每股净资产、每股收益、公司成长性、公司规模、静态、动态市盈率等多因素影响。同时也是交易方谈判的结果。

孔明科技为相关企业提供以数据和技术为驱动的一站式服务解决方案。2016年，公司净利润为595.36万元，归属于挂牌公司股东的每股净资产为10.80元。

捷强动力从事液压自发电机组、液压空压机、智能液压动力与传动系统等的研发、生产、销售和服务。2016年，公司净利润为278.2万元，每股净资产为1.66元。

部分公司股票发行价格较低，5元/股及以下的公司129家。其中，15家公司的股票发行价格在1.5元/股以下。而荷金股份和东方阿胶两家公司的股票发行价格为1元/股。

此外，23家公司采取询价方式，仅确定了发行价格的范围，通过询价方式最终确定发行价格。

值得注意的是，有的公司预案发行价格与当前股价相差较大。捷强动力股票发行价为160元/股，而二级市场交易价格仅为50元/股。贝特莱股票发行价为14.37元/股，而二级市场交易价为39.88元/股。

行业景气度高公司居多

根据数据，以证监会行业划分为标准，在上述发布增发预案的294家公司中，软件和信息技术服务行业公司居多，为47家，计划募资合计为14.67亿元；计算机、通信和其他电子设备制造业有19家公司，计划募集资金5.43亿元。此外，电气机械与器材制造业公司15家，计划募集资金7.55亿元。

业内人士表示，这与上述行业挂牌公司数量多相关，同时这些行业发展快，前景广。

软件行业景气度高，市场空间大，同时挂牌公司众多。工信部数据显示，2017年全国软件和信息技术服务业完成软件业务收入5.5万亿元，增长13.9%，增速同比提高0.8个百分点。同时，政策鼓励并推动零售、交通、医疗、金融、电信等领域信息化建设向纵深化发展，叠加云计算、移动互联网、大数据等创新因素的共同驱动，软件产业得以持续快速发展。在此背景下，相关公司计划通过增发获得资金，加大投入研发，建设新项目，完善销售网络等，以抓住机会实现更快发展。

以博宇科技为例，公司致力于地理信息与行业数据融合应用。增发预案显示，公司拟以10元/股的价格发行1500万股，预计募集资金1.5亿元，主要用研发，升级现有产品，形成新的收入增长点；同时，建设销售网络，以提高本地化销售水平，优化客户服务。

创泽信息从事“智能服务机器人(18.770, -0.07, -0.37%)”整体解决方案研发。公司拟以每股20元的价格发行500万股股票，预计募集资金1亿元，主要用于补充流动资金。近年来，公司发展加快，北京、上海、深圳分公司及各地子公司相继成立，全国性布局加速。同时产品研发和升级、机器人组装生产线的建设和机器人量产，均离不开大量资金支撑。此次定增募集资金将用于补充公司流动资金，有利于公司业务开拓。

部分公司预计募集资金投资建设具体项目。以金牛物联为例，公司从事物联网技术及其产品的设计、生产与应用。此次拟以4元/股的价格发行375万股，预计募资1500万元，用于公司物联网变送器工程实验中心建设、物联网设计院建设工程、工业产品生产线建设。以扩大规模，拓宽经营，提升产能，提高研发能力，增强核心竞争力。

补充流动资金及项目融资

募集资金用途方面，主要在于补充流动资金、投资实业项目、收购其他资产等。数据显示，上述294家公司中，募资用于补充流动资金的公司168家，用于项目融资的公司110家。

部分企业发展较快，需要更多运营资金支撑进一步发展。以思泰克为例，公司拟以每股6.8元的价格发行330万股，预计募集资金2244万元，全部用于补充公司流动资金。

公司主营业务为电子装配行业制造中的三维无损光学视觉检测系统软硬件的开发、生产、销售及增值服务。从其近3年的营业收入增长率看，2015年-2017年的增长速度分别为180.22%、62.53%、89.06%，复合增长率为75.30%。公司表示，市场需求不断扩大，公司日常资金需求及各项费用开支均明显加大，需要相应地补充流动资金，以保障业务持续、快速、健康发展。

部分公司拟建设项目，提高技术水平，扩大业务规模，提升盈利能力。以环球艺盟为例，公司拟以18元-22元/股的价格发行400万股，募资规模不超过8800万元。扣除发行费用后，募资资金将用于实缴北京伽雅国际教育咨询有限公司的注册资本，以开发国际少儿创意艺术教育产品；用于交互软件产品的开发及相关支出；用于特色集中式培训基地。

公司表示，主营业务作品集培训市场竞争较为激烈，公司计划新设及加大现有少儿产品、互联网产品及集训式服务产品，丰富产品结构，降低成本，提高竞争力。通过开发交互软件，可为学员提供更加设计软件，并提供在线教学及视频辅导等，更好地帮助学生完成培训。

有的公司将部分募资用于偿还银行贷款，以降低较高的负债率，减轻利息负担。以迈达医疗为例，公司拟募资不超过4000万元，用于偿还银行贷款以及补充流动资金。目前公司的贷款利率较高，有的贷款利率达到10%。将部分募集资金用于偿还贷款，公司的资产负债结构将更趋稳健，降低财务费用，提升企业盈利能力和抗风险能力。

增发对象新投资者较多

从增发预案的发行对象看，既有外部新的投资者，也有在册股东、关联方或实控人。数据显示，153家公司的增发对象是境内自然人、和/或机构投资者，91家公司的增发对象中有大股东，和/或大股东关联方、境内自然人、机构投资者，50家公司的发行对象是公司普通股东。

从目前情况看，拟增发对象中，外部普通投资者的即新投资者较多，既有自然人投资者也有机构投资者。

面向在册股东或关联方，以及大股东的公司同样不少。皖江金租此次增发的投资者包括现有股东以及符合条件的机构投资者。不少公司拟增发对象中既有外部投资者，也有在册股东甚至大股东或实控人。如华新环保拟增发对象为实控人、机构投资者和自然人。

部分公司以增发形式对公司核心员工实施股权激励，包括7家公司。以世纪明德为例，本次股票发行对象为公司董事、监事、高级管理人员以及核心员工共37人，拟以每股16.72元的价格发行股票合计222.6994万股，预计募资3723.53万元。募集资金主要用于实缴大荔明德出资额并投入研学营地建设和围绕营地、游学、素质教育培训等行业布局进行投资并购。公司表示，通过增发股票，以建立、健全公司的长期激励机制，增强管理团队和核心员工的凝聚力，促进公司持续、稳定、快速发展。