实在没辙 大客户也成了融资对象

中华PE:

近日，杰隆生物控股股东杰隆企业集团有限公司为融资将所持杰隆生物股权质押给双胞胎集团股份有限公司。而这两个公司曾都是上过失信公司榜单的，也许是“惺惺相惜”吧。

上海杰隆生物制品股份有限公司(证券简称：杰隆生物，证券代码：833946 )2017年11月6日发布的了股权质押公告，公司大股东杰隆企业集团有限公司(以下简称杰隆集团)向双胞胎集团股份有限公司(以下简称：双胞胎)质押了350万股股份，占公司总股本2.75%，质押期限1年，质押融资1000万元，但具体融资用途不得而知。

多次进行股权质押

Choice公开资料显示，杰隆生物2016年以来已有过4次股票质押融资，其中2次均是向双胞胎质押：

截至2017年11月7日，除了第一次股权质押已解押外，后三次则皆在质押期，质押股数总计3552万股，占公司总股本29.97%，占股东持股比例86.42%。

调查发现，杰隆生物与双胞胎的关系真的不一般。公司2016年年报显示，双胞胎除了是控股股东杰隆集团的质押权人外，还是杰隆生物的最大客户，其年销售占比达到公司营业收入的18.57%，比第二至第四大客户的年销售占比之和都要高。

看来杰隆生物与双胞胎的关系真的不同凡响，也难怪公司已经两次向双胞胎质押融资。

杰隆生物主营生物制品领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，动物源性蛋白及生物制品研发，动物源性饲料产品的生产及其研发和销售；浓缩饲料的生产及其研发和销售以及货物及技术的进出口业务。该公司2017年中报显示，杰隆集团持股量为4461万股，持股比例34.99%，是控股股东。 双胞胎是一家集饲料研究、生产、销售、技术服务及生猪养殖、粮食收储为一体的全国性大型企业集团。

资料显示，杰隆生物与双胞胎都是饲料行业的企业，属同业，双胞胎先后两次为杰隆生物提供股权质押融资，并成为杰隆生物第一大客户，这种竞合关系看似公平、平等，但似乎双胞胎实则更有话语权。

双方皆是失信公司

报告期内，2014年至2017年中报，杰隆生物的营业收入分别是36375万、20856万、30749万、15693万，整体上持续下降；营业利润分别为1352万、-3843万、72万、292万，虽然2017年中报有所上升，但总体呈现断崖式巨降，简直不忍直视，如此这般的业绩表现，双胞胎竟然先后两次为杰隆生物提供股权质押融资，并且还成为绝对的最大客户。杰隆生物的这种成绩单，使得外部投资者望而生畏，既有股东因限售而欲退不能，如不尽快发掘新的经济增长点以改善经营业绩，那财务风险堪忧，一旦股权解押而无法兑付，就会引起股权纠纷。

人无信而不立，企业亦然。通过国家企业信用信息系统和天眼查等查询可知，与杰隆生物实控人、董事长成国祥有关的风险高达54条，其中与杰隆生物直接相关的风险多达13条，包括强制执行、买卖合同纠纷、股权转让纠纷等，更有甚者，被最高人民法院公示为失信公司。而作为质押权人的双胞胎也好不到哪儿去，早在2013年，与双胞胎有关的诸如《双胞胎管理干部大逃亡》之类的负面新闻便充斥网络和微博，并且通过国家企业信用信息系统、天眼查等查询的数据也显示，与双胞胎相关的风险多达88条，自身风险16条，周边风险72条，自身风险中，涉及劳动争议被起诉的就有2条，公司更是被最高人民法院列入失信公司名单，可见，杰隆生物与双胞胎算是“物以类聚”。或许是“惺惺相惜”、同病相连，但这种基于不良信用而建立的竞合关系，或会给双方发展带来极大的挑战和隐患。

来源： 金色光