证监会：稳步推进股票发行制度改革 引导长期资金有序入市

中华PE:

　　深化新三板市场改革，推进市场精细化分层，研究差异化的发行、交易、信息披露和监管制度安排

积极引导各类长期资金有序入市，大力发展长期机构投资者

　　健全风险监测预警和早期干预机制，既防止“黑天鹅”事件发生，也防止“灰犀牛”风险发生

中国证监会副主席李超昨日表示，和我国实体经济快速发展的多层次多元化融资需求相比，我国资本市场仍然是金融体系中的一个短板。下一步，证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，围绕全国金融工作会议提出的服务实体经济、防控风险、深化改革三项任务，努力建设现代化的，既具有中国特色、更富有全球竞争力的多层次资本市场。

李超是在“第八届财新峰会”上作出上述表示的。

他说，改革开放是当代中国最鲜明的特色，我国资本市场作为社会主义市场经济最有活力和效率的一环，既是改革开放的产物，同时也是改革开放事业的重要组成部分。党的十九大明确提出，要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。全国金融工作会议也指出，要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。这为新时代我国资本市场的改革发展指明了方向、规划了道路。

李超表示，新时代要有新气象，更要有新作为。他具体提出了下述几个方面的工作安排：

一是紧扣供给侧结构性改革的主线，提升资本市场服务实体经济的质量和效率。包括着眼于提升直接融资比重，继续稳步推进股票发行制度改革，拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。在完善和改进交易所债券市场制度、机制基础上，积极推进债券市场品种创新，更好满足不同企业的发债需求。引导期货市场健康发展，为实体产业提供更好的定价管理和风险管理服务。

二是紧紧围绕国家新一轮扩大开放的战略部署，积极推进资本市场双向开放。证监会将进一步优化资本市场对外开放的发展规划和政策举措，加快建立完善有利于保护投资者权益、有利于增强有序竞争、有利于防范风险的开放新机制。同时，落实细化放宽证券行业外资准入的政策，推进境外上市备案制度改革，稳步推进沪伦通的论证工作，完善QFII、RQFII的相关政策。还将加快建设国际化的原油期货市场，引入境外投资者参与铁矿石期货交易；支持交易所和行业机构围绕“一带一路”建设开展金融创新，为跨境贸易、投资、并购提供专业服务和支持。

三是按照市场化、法治化、国际化的方向，扎实推进资本市场改革。证监会将进一步深化新三板市场改革，推进市场精细化分层，研究差异化的发行、交易、信息披露和监管制度安排；完善上市公司治理准则，提高上市公司质量；推进退市制度改革，健全优胜劣汰的市场机制；积极引导各类长期资金有序入市，大力发展长期机构投资者；推动修订证券法、制定期货法，推动出台私募投资基金管理暂行条例等行政法规，努力提升依法治市水平。

四是把主动防范化解风险放在更加重要的位置，全力维护市场稳定运行。李超表示，防控风险是金融业永恒的主题，当前维护市场稳定的任务仍很艰巨，证监会将认真贯彻落实国务院金融稳定发展委员会的部署和要求，充分依靠和尊重金融委办公室牵头的稳定协调机制，坚持底线思维和“一盘棋”思维，健全风险监测预警和早期干预机制，既防止“黑天鹅”事件发生，也防止“灰犀牛”风险发生。同时，继续强化依法全面从严监管，充分发挥交易所一线监管作用，坚持零容忍、全覆盖，强化稽查执法，坚决打击各类违法违规行为和乱办金融行为，净化市场生态。

五是督促行业机构聚焦主业，提升专业服务能力和国际竞争力。各证券基金经营机构应加快转变发展模式，做优主业，做精专业，规范公司治理，在服务国家战略和实体经济发展中创造价值、服务社会。证监会将完善以分类监管、内控合规为核心的规范运作机制；健全支持证券基金经营机构提升服务水平、强化专业能力、增强核心竞争力的政策体系；适应证券基金行业扩大开放的新形势，支持优质证券基金公司做优做强；培育具有国际竞争力的一流投资银行；稳步推进基金中基金(FOF)发展，推出养老目标公募基金产品。与此同时，证监会还将更加重视私募基金对多层次资本市场、创业投资基金对创新驱动战略的积极作用，从健全制度、完善规则、优化环境等方面发力，支持私募基金行业规范健康发展，引导更多的资金有效流入创新创业活动和实体经济领域。

李超还对近年来证监会强化依法、全面、从严监管，维护资本市场稳健运行，支持供给侧结构性改革及经济社会发展的工作进行了介绍。

他将这些工作归纳总结为五个方面：深化多层次市场体系改革，逐步实现新股发行常态化，推进新三板分层制度改革，将区域性股权市场纳入多层次市场体系；推进“四梁八柱”性质改革，着力堵塞制度漏洞，补齐监管短板；稳妥推进资本市场双向开放，推出沪港通、深港通、基金互认，推动A股成功纳入明晟(MSCI)新兴市场指数，熊猫债发行规模稳步扩大；大力推进依法、全面、从严监管，强化稽查执法，坚决整治市场乱象；主动服务国家战略，大力推进以产业整合为重点的市场化并购重组，支持国有企业引入战略投资者、完善公司治理。