振静股份6日发行 川富豪贺正刚实控两家上市公司

中华PE:

贺正刚旗下两上市公司

证监会网站11月14日晚间公布的《第十七届发审委2017年第44次会议审核结果公告》显示，振静股份首发申请获通过。11月24日，证监会公布的核发企业IPO名单，振静股份榜上有名。也就是说，从过会到发行，振静股份用了仅20余天。据了解，振静股份此次IPO的保荐机构为华西证券。

值得注意的是，四川振静实际控制人贺正刚，其在本次发行前，直接和通过和邦集团间接合计持有公司70.27%股权，也是另一家上市公司和邦生物的实际控制人。

招股说明书显示，贺正刚1954年生，1971年至1992年就职于乐山市商业局，1993年至今任和邦集团董事长，2002年至2017年5月任和邦生物董事长，2017年5月至今任和邦生物董事，2013年12月至今任振静股份董事长。

今年以来已有70多家拟上市公司首发被否，贺正刚旗下第二家上市公司仍然顺利获批，也为四川资本市场再添新丁。

除了贺正刚之外，新希望刘永好家族拥有新希望、宝硕股份两家上市公司，此外新希望乳业也已进入IPO冲刺阶段。双流富豪阙文彬则拥有恒康医疗、西部资源两家上市公司。

三年现金流两年为负

公开资料显示，振静股份主要从事中高档天然皮革的研发、制造与销售。公司提示存在原皮供应风险，称公司生产规模较大，生产过程中需要大批量质量稳定、标准化程度较高的原皮。目前，公司生产所需原皮，进口比重超过90%。

在合作伙伴方面，振静股份的家私皮革客户包括顾家家居、慕思家居等；汽车座椅皮革则与广汽集团、比亚迪有稳定合作关系，获得部分车型座椅真皮定点供应商资质。此外，鞋面革市场已得到New Balance、新百丽等鞋履品牌商认可。公司表示，汽车革领域将成为公司未来重要的业务拓展方向与业绩增长点。

招股书显示，2014年-2017年上半年，公司实现营业收入分别为4.33亿元、5.43亿元、5.92亿元、3.06亿元。净利润分别为2750.41万元、4012.06万元、5823.11万元、2582.90万元。经营活动产生的现金流量净额分别为-1.86 亿元、6623.46 万元、-1885.92万元、17.41万元。

振静股份称，2014年，公司成立不久，随着存货和应收款项的增加，经营活动现金流量净额为负数；2015年随着应收款项逐渐收回，经营活动现金流量净额转为正数；随着公司不断发展，2016年，应收票据、应收账款、预付账款逐渐增加，经营活动现金流量净额有所下降；2017年上半年，随着公司销售规模扩大，公司储存更多存货，经营活动现金流量净额较低。

公司表示，若经营活动现金流量净额持续较低，将对公司现金支出安排造成不利影响，可能增加公司偿债风险。