141家新三板企业披露三季报 两新三板消费金融企业迎爆发式增长

中华PE:

A股的三季报正披露得如火如荼。

与A股不同，对于大部分新三板挂牌公司而言，披露三季报纯粹是自愿行为而非强制要求。但截止11月1日，新三板上，仍有141家企业披露了三季报。

样本虽然不全，但犀牛君也想窥一斑而见全貌。

1钢银电商营收傲视“群雄”

统计显示，此次披露三季度报的141家企业前三季度营收总计967.91亿，同比增长50.61%；实现归属母公司股东的净利润共计86.13亿，同比增长16.35%。

这其中，创新层企业共有13家，前三季度累计营收594.85亿，占比为61.46%，同比增长约79.49%；基础层企业营收为373.06亿，同比增长约19.85%。净利润方面，创新层企业归属于母公司股东的净利润为23.71亿，同比增长29.48%；基础层企业则为62.42亿，同比增长12.03%。

从营收数据上看，共有89家企业营收同比有所增长，13家企业营收翻番。营收超过1亿的企业共有43家，钢银电商(835092)以515.16亿的营收再次一骑绝尘，营收达到第二名的3.75倍，同比增长达到了92.54%，不过其净利润仅为2721.77万。除了钢银电商，营收在10亿以上的企业还有8家企业。这9家企业的营收占比达到85.42%，净利润占比达46.99%。

净利润方面，此次共有81家企业净利润有所增长，32家企业净利润翻番。在这些公司中，一些公司净利增幅较大是因为上年基数较小所致，但仍有部分优质企业归母净利润在上年基数较大的情况下仍然实现了较大的增长。比如说天图投资，其归母净利便达到5.35亿，同比增长178.38%；易点天下净利为2.75亿，同比增长120.95%；南通三建净利为6.61亿，同比增长70.43%。

由于新三板挂牌门槛低，3000万以上净利润的企业就初具转板上市的资格，5000万以上净利润的企业就可以说是新三板上的“巨无霸”了。此次141家企业中，归母净利润超过5000万的企业共有25家，超过1亿的则达到17家。其中最会赚钱当属齐鲁银行，2017年前三季度归母净利润达到14.66亿。

2消费金融企业表现突出

因为股转公司对类金融公司有特别披露要求，所以我们看到，披露三季报最为积极的，还是这些小贷公司、私募机构、担保租赁公司、保险公司、银行等在内的金融类挂牌机构，共计84家。

据犀牛君不完全统计，此次披露三季报的84家挂牌金融类企业，39家企业营收同比有所增长，42家归母净利润有所增长。在这之中， “带头大哥”九鼎集团前三季度营收59.02亿，同比增长67.96%；但在净利润方面，九鼎集团前三季度净利为6.97亿，同比下降44.58%。

值得注意的是，趣店光环之下，有两家最早尝到消费金融甜头的公司也披露了三季报。分别是万惠金科及嘉银金科，两者旗下网贷平台分别是PPmoney、你我贷。

2017年前三季度，嘉银金科营收9.63亿元，同比增长129.90%；净利润2.22亿元，同比增长977.20%。万惠金科则营收3.28亿元，同比增长65.31%；净利润1.09亿元，同比增长1499.18%。

事实上，上述两者业绩均在2015-2016年期间迎来大爆发，最主要的原因是这两家网贷平台均在2015年末便开始布局消费金融。

3小贷公司遭遇寒冬

在此次披露三季报的84家金融类企业中，小贷公司占据了半壁江山。目前新三板43家小贷公司中，仅琼中农信1家未披露三季度报。

42家小贷公司，前三季度，共实现营收11.38亿，较去年同期下降15.59%；净利润为4.6亿，亦较去年同期下降31.95%。而就各企业业绩单独来看的话，今年前三季度小贷公司的业绩可谓悲喜不一。

营收方面，42家公司共有31家企业营收超过1000万，但超过5000万的企业仅有5家，分别是商汇小贷、宏达小贷、通利小贷、海博小贷、鸿丰小贷。其中，商汇小贷营收最高，达到1.61亿元，但仍同比下降24.28%。

从营收增长率来看，42家企业中共有30家企业前三季度营收同比下降，占比超过7成。其中，ST昌信下滑最为严重，公司收入下滑超过8成，2017年前三季度仅营收240.91万元，亏损多达1.28亿。

据悉，ST昌信实际控制人佘昌、陈琦2017年1月26日出国至今未归，公司被职务侵占案一案仍处于调查阶段。截至2017年9月30日，公司发放贷款已经逾期2.73亿元；公司银行及同业借款8800万元到期无力偿还；员工均已与公司解除劳动关系，公司基本处于停止经营的状态。

盈利方面，净利润超过1000万的小贷共有22家，其中，商汇小贷盈利最多，达到5820.13万，但同比下降32.53%，与此同时，还有23家小贷净利润亦有所下滑，占比近6成，此外，还有两家公司净利润为负。

事实上，自2015年以来，小贷公司面临经济下行压力增大、互联网金融平台崛起、市场竞争加剧、坏账攀升、优质客户难寻等一系列发展瓶颈，经营环境较前几年更为严峻。在此背景之下，部分小贷公司因经营难以为继，陆续退出市场，而现存的公司也面临着转型与生存难题。

而从融资层面来看，不良贷款的上升导致资金周转困难，行业资本运营效率低，融资困难也限制了小贷公司的发展与规模扩大。

4四大PE机构业绩冷暖不一

再来看21家PE机构，这其中共有12家企业出现业绩下滑的情况，甚至有4家企业净利润为负值。仍有9家企业实现了营收、净利润双双增长。

九鼎集团、中科招商、硅谷天堂、同创伟业作为新三板中的四大PE机构，业绩情况备受关注。

其中，市值最大的九鼎集团前三季度实现营业收入59.02亿，同比增长67.96%；归属于挂牌公司股东的净利润为6.97亿，同比下降44.58%。截至2017年9月30日，公司总资产为961.93亿，较年初增长17.93%；归属于母公司所有者权益合计为266.24亿，较年初增长12.98%。

九鼎集团称，前三季度营业总收入和营业总成本增幅较大的主要原因是报告期内已合并富通保险的财务报表，其保险业务收入及成本较大，而上年同期未合并富通保险的财务报表。净利润下降的主要原因是公司参股财务型投资所对应的上市公司股份的减持较上年同期减少。

中科招商方面，截至9月30日，中科招商总资产为222.94亿，归属于挂牌公司股东的净资产为133.82亿。公司前三季度实现营业收入和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3.58亿、2.04亿，同比分别下降34.22%、增长46.84%。公司表示，营收下降的原因为公司管理费收入减少所致，净利润增长的原因为公司处置股票的投资收益增加。

硅谷天堂前三季度实现营业收入5.13亿，同比增长15.85%；归属于挂牌公司股东的净利润1.75亿，同比增长49.75%。报告期内公司营业收入及利润同比增长主要系本年与上年同期相比项目退出收益增加所致。报告期末公司资产总额为94.53亿元，归属于母公司的所有者权益合计61.62亿。

同创伟业前三季度实现营业收入2.25亿，同比增长34.83%；净利润1.05亿，同比增长61.33%。截止2017年9月30日，公司净资产为8.64亿，同比增长13.46%。报告期内业绩大幅增长主要是投资管理业务收入创收较多。此外，当期实现公允价值变动收益607万，实现投资收益3105万。

除去这四家领头羊，菁英时代由于上年基数较少的原因，本期业绩涨幅较大，其实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3823.52万、2723.56万，同比分别增长171.81%、1567.90%；天图资本则在基数较大的情况下，实现了营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为6.31亿、5.35亿，同比分别增长171.81%、1567.90%的佳绩。