京东牵线腾讯入股永辉此前阿里投新零售已超500亿

中华PE:

腾讯入股永辉超市的消息触动业界神经。

12月11日晚间，永辉超市发布公告，腾讯拟通过协议转让方式受让公司5%股份，有关股份转让的具体细节将由双方进一步磋商并签署正式股份转让协议确定。一位不愿具名的业内人士告诉新京报记者，腾讯入股永辉超级物种为京东相关人员牵线推进，腾讯在电商领域再落一子，联手京东对抗阿里新零售。同时，京东生鲜和永辉超级物种同时在开拓2B端业务。

2017年被业内视为“新零售元年”，在新零售赛道上，继阿里巴巴推出盒马鲜生后，永辉超市也于今年1月1日推出被称为高级物种的“高端超市+生鲜餐饮”新业态。此前外界的目光一直聚焦于阿里和京东的过招，前者的入场手法多为投资入股形式，后者则采用大面积开店形式，相比之下，腾讯似乎游离于新零售之外。此次在京东牵线下，腾讯入股永辉超级物种，阿里与腾讯将在线下零售布局上迎来正面交锋。

　　京东牵手腾讯对抗阿里

在乌镇那场著名的互联网饭局上，马云未出现，马化腾则和刘强东肩并肩坐在一起。

乌镇饭局结束后不久，业内传出消息，腾讯入股了永辉超市旗下的超级物种。12月8日，永辉超市突然涨停，晚间永辉超市发布公告，称鉴于公司正与相关投资主体商洽投资事宜，具体方案尚未确定，具有较大不确定性。

12月11日，新京报记者从接近永辉超市人士处证实，腾讯入股永辉超市背后，是京东在牵线搭桥。该人士分析称，腾讯将联手京东对抗阿里新零售。

当天晚间，永辉超市发布公告，腾讯拟通过协议转让方式受让公司5%股份。具体细节将进一步磋商并签署正式股份转让协议确定。

另据一位接近腾讯和京东的业内人士透露，早前腾讯入股京东并成为京东第一大股东，开启零售市场布局。如今，再次入股与京东关系密切的永辉超市，而永辉超市旗下超级物种则直接对标阿里盒马鲜生，可以看成腾讯系在零售市场的再次发力，联手京东对抗阿里。

从资本层面看，腾讯投资了京东，京东旗下公司又名列永辉超市第四大股东。永辉超市三季报显示，截至2017年9月30日，江苏京东邦能投资管理有限公司位列永辉超市第四大股东，持有478523106股，占比5%。江苏圆周电子商务有限公司，持有478523104股，占比5%。此外，京东金融CEO陈生强为京东派驻永辉超市的董事，德雅资本CEO刘晓鹏为京东派驻在永辉超市的独立董事。

天眼查数据显示，京东邦能和江苏圆周的第一大股东均为刘强东，持股比例45%，第二、三大股东为李娅云和张雱，持股比例分别为30%和25%。因此，京东系合计持有永辉超市10%股份。

“目前零售市场的阿里、腾讯两大阵营很明显，阿里入股高鑫零售、三江购物、联华超市等，而腾讯主要通过入股京东及其相关零售企业，两大阵营把能拉的盟友拉来，能占的市场先占上，继续在零售业对垒”。上述业内人士说。

根据此前永辉公告，永辉超市超级物种采用“高端超市+生鲜餐饮+O2O”混合业态，与盒马鲜生类似，目前已经进入6个城市，开出了17家店，年底将再开出6家。

“迟到者”腾讯终于入局

腾讯此次与永辉联手，或将给新零售行业增添新变量。

与阿里系相比，腾讯系此前的布局相对谨慎，最大的看点在于其与京东的关系。2014年3月，腾讯与京东达成战略合作，入股京东15%。今年5月，京东新股权曝光，腾讯已成为京东第一大股东，持股比例为18.1%。此前，腾讯已通过京东间接持股永辉，但永辉与京东双方在数据、供应链等方面整合并不理想，如今腾讯直接持股永辉，有分析认为，此举或是为打通相互之间的业务壁垒。

与阿里打法不同，重社交属性的腾讯一直在通过微信对新零售进行渗透。分析认为，腾讯是通过订阅号、小程序、微信支付等微信生态产品输出基础服务能力，并借此延展腾讯会员的体验场景触角。

根据IT桔子的数据显示，自2014年3月至今年8月，腾讯在本地生活、电商、物流等与移动电商直接相关的领域，累计投资约60笔，约占总投资笔数的18.5%。在腾讯的投资范围内，包括京东商城、新美大、饿了么、58同城、每日优鲜、微店等行业巨头，且上述公司均已和微信深度合作。

近半年来，腾讯正越来越走向台前。一方面是对“智慧零售”的布局正在加码，包括与京东联合推出的“京腾无界零售”解决方案等，另一方面似已开始发展线下零售，今年8月，腾讯首家零售实体店WeStore在广州正式开业，由周边商店、文化展示厅和咖啡厅三部分组成。

此前腾讯曾推出过拍拍网、QQ网购等电商业务，后将其打包出售给京东。不过，京东也没能拯救拍拍网，2015年，正好是双十一的当天，京东却宣布关闭了拍拍网。

如今，腾讯与京东，站在了永辉超市背后，并且手握超级物种对标阿里巴巴的盒马鲜生，大举杀入线下。早在11月，永辉超市就出现在腾讯全球合作伙伴大会上，亮相虽然低调，但难免引发外界对腾讯将大举进军电商的猜测。

腾讯集团COO任宇昕曾对“智慧零售解决方案”做了进一步解读。“腾讯并不是要大举进军电商。商家完全不必担心客户分流的问题，我们希望的是通过‘去中心化’的方式，把平台能力开放给广大品牌商、零售商以及商业地产等合作伙伴。”任宇昕表示，腾讯将提供强大的场景、大数据、AI技术支持，以及腾讯全产品线，帮助商家量身定做解决方案，帮助线下门店实现数据化和智能化，让消费者与商品之间，实现跨场景的智慧连接。

阿里围绕新零售投资已超500亿

相对于腾讯，阿里在新零售领域的资本布局显然更全，仅在A股市场，阿里已牵手苏宁云商、三江购物、新华都三家上市公司。梳理阿里自去年10月提出新零售概念以来的股权投资，围绕新零售板块的金额已超过500亿元。其中，对商超百货类企业的投资占比最大，入股三江购物(21.5亿元)、银泰商业(约合167亿元)、联华超市(约合5.48亿元)、新华都(5.48亿元)及高鑫零售(约合190亿元)，阿里所耗金额占前述股权投资总额近八成。

在此之前，阿里还曾以53.7亿港元收购银泰商业9.9%的股份，并以282.33亿元入股苏宁云商。

在阿里看来，新零售是以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售业态。从目前的情形看，新零售还没有一个统一的模式，各方的理解也有所不同，不过，“以用户为中心”、“线上线下融合”以及“重场景化体验”等是多位业内人士对未来零售业态的共识。

阿里前副总裁、嘉御基金创始人卫哲日前在一场论坛上表示，“马云提新零售其实变相承认了电商不完美、电商不是万能的。”他表示，电商获客成本、物流成本近年来水涨船高，物流成本方面，原来传统零售是B2B，电商是B2C，平均B2C的物流比B2B将近高出10%。

阿里的新零售布局不断借助外力赋能。前述500亿元的股权投资，标的公司涉及软件(百胜软件)、信息技术(龙图信息)、物流(菜鸟物流)等多个环节。

股权投资之外，阿里目前直营的新零售业务，主要包括盒马鲜生、阿里零售通、阿里云零售以及孵化中的无人零售。其中，盒马鲜生的业态最为外界关注，7月，盒马鲜生创始人侯毅公开表示，随着盒马上海金桥店实现盈利，未来有望在直辖市、省会城市等一线城市开设2000家直营或合资店。阿里巴巴CEO张勇上月在阿里入股高鑫集团后表示，阿里巴巴的策略是先在部分本土化的商超进行新零售试验，随后再应用至更大规模的商超集团。盒马模式或将快速输出到高鑫集团内454家大卖场。

随着腾讯和京东携手入局新零售，阿里可能迎来最大挑战。?新京报记者?金彧?刘素宏?江波

专家解读

创新工场管理合伙人汪华：

腾讯占据天空 阿里占据大地 移动支付促进零售业变革

新京报：创新工场将OMO作为投资战略，背后是移动支付和人工智能两大技术越来越热，为此零售业将面临哪些改变?

汪华：我觉得全链条都会被改变，消费者在前端的感受最明显，零售业，包括服务零售会进行改造。因为两大趋势，一个是移动支付的普及，另一个是包括传感器线下的数字化和大数据，对于零售的提升都是最直接的。盒马鲜生是大家能看到的例子，除此之外，无人货架、智能零售机也开始普及。

移动支付带来的不仅是支付的便利，实际上也带来了数据化。比如说传统硬币支付是无法和客户建立联系的，但如果你用微信支付或者支付宝，那么零售机就会有一个你的用户画像，知道你是谁、来买过几次、经常买什么东西，而且会据此来优化零售机里放的SKU(库存单位)，而且还可以有潜力来跟你建立连接。说不定建立连接之后，你下次有可能会在它会员体系、在线购买、同品牌的零售店和便利店来进行购买。这些都是值得扩展的，也是移动支付跟信用卡、硬币支付的本质区别。

新京报：怎么看腾讯和永辉合作，与阿里系在新零售领域的竞争?对投资人来说，这意味着什么?

汪华：阿里是我们的生态，在中国的话我们就活在阿里和腾讯的世界里面。就像你问我怎么评价地球一样。它是我们的大地和天空。

腾讯做天空，阿里做大地。说得直接一点，腾讯掌控了流量，仅仅微信就有9亿用户，而QQ跟微信的用户其实并不完全重合，预计腾讯有11亿日活。而截至今年6月,支付宝在国内的活跃用户已经达到5.2亿，阿里巴巴移动月度活跃用户达5.49亿，还要去重。腾讯在流量上的优势很大。

　　为何腾讯此前做电商不成功?

新京报：2005年时腾讯也尝试过通过拍拍网来做电商，为何此前腾讯做电商并不成功?

汪华：跟当年QQ对阵淘宝不同，如今腾讯的日活是带着支付的日活。QQ当年为什么做电商失败，是因为当年QQ的用户没有支付能力，没支付习惯。但现在腾讯不一样，腾讯通过微信红包已经充分培育了用户。而且，正如李开复认为，第三波人口红利是中国的老龄化人口用户，随着移动互联网渗透到这部分人群，这部分人群的电商普及率并不高。

小米后期被OPPO、vivo反超，不仅因为OPPO和vivo广告做得多，根本原因是电商在城市的普及率远远没有想象中高。哪怕在北京的老年人群中，电商普及率也没想象中高，我记得在北京的盒马鲜生里，有很多老年人用户是没有支付宝的，但是这波正在被迅速转化成电商人群的用户，平日里可能是依靠腾讯红包、微信红包、微信支付。

新京报：这对阿里来说意味着什么，如何保持在电商领域的优势?

汪华：腾讯如果占据了天空，阿里就必须占据大地，线下对抗线上，供应链对抗流量。如果线上优势已经被腾讯占据，那阿里就靠线下足够的露出，从线下获取用户，这是有可能而且有效的。

以摩拜单车为例，我们投它的时候有一个原因，就是它的获客成本几乎不存在，一辆车每天就有十几个用户，而传统情况下获得一个有效用户要花多少钱?几十块钱一个都是便宜的。因为毕竟人们还有大量时间不对着手机，线下流量对抗线上流量还是可能的。

第二个层面，如果说腾讯在线上流量上有优势，那如果阿里拥有供应链的优势，把商家、工厂、供应链都打通，让体系内拥有最高的效率，然后再加上最流通的体系、最高性价比，就可以对抗纯粹的用户量的优势，后端对抗前端。

两家公司特点决定打法完全不同

新京报：如果腾讯跟永辉合作，那么电商格局要怎么发展?

汪华：腾讯希望养一群盟友，或者说叫做合作伙伴，比如说用京东打天猫，用一系列盟友对抗阿里的新零售。阿里能够与此对抗的一点就在于，阿里作为一个公司拥有更好的顶层设计，更集中的资源调度，更高的工作效率。

新京报：背后的原因是什么?

汪华：首先，腾讯有流量竞争优势，它的经营策略就是做一个巨大的生态系统，阿里没有流量优势的情况下，就只有把自己弄得更加精密、更结实。其次，腾讯和阿里本身的业务天生就不一样，腾讯业务本质是满足C端的用户需求、社交需求。这有点像拍电影，哪怕找最好的导演、最好的演员、最好的剧本都不一定能保证这个电影爆满，所以腾讯用赛马机制，保证核心业务的同时，滋养各种各样的赛马，从中挑选跑赢的那匹。老赛马跑出一片天地，然后作为养料再去养新赛马，所以你会发现腾讯的内部竞争其实挺厉害。任何一个新趋势，内部不同的事业部有可能都会去做。

而阿里则不一样，如果阿里这么做就是内耗。举个例子，阿里最早要做个市场，先从供给端、卖家端，然后再做买家端，然后再做支付，做大B2C市场，比如说做完淘宝、天猫、物流、线下，再继续做线下供应链。

所以这两家公司业务特点本就决定了，腾讯必然会选择生态系统的打法，而阿里会选择打大战役、大决战的打法。