港股基金收益滑坡 超七成业绩翻绿

　　北京商报讯(记者 王晗)受贸易战等外部压力影响，2018年以来恒生指数前扬后抑，截至7月27日，恒生指数年内下跌3.73%至28804.28点，受市场基本面影响，去年大放异彩的港股基金在今年业绩“失色”。

　　Wind数据显示，截至7月27日，剔除今年成立的新基金，目前市场上可统计今年完整业绩的港股基金有106只(A、C份额分开计算)，超7成港股基金产品今年以来净值增长率为负值，16只港股基金收益率亏损幅度超10%。

　　其中，富国天源沪港深平衡混合基金以17.17%的亏损幅度垫底港股基金业绩排行榜，前海开源沪港深核心资源混合A份额、华泰柏瑞新经济沪港深混合基金、创金合信沪港深研究精选灵活配置基金以13.21%、12.69%、12.35%的亏损幅度排名倒数。

　　年内业绩折戟，港股基金遭遇投资者用脚投票。二季度沪港深基金整体净赎回份额达到109.73亿份，其中规模在20亿以上的沪港深基金净赎回份额达92.72亿份，如嘉实沪港深精选股票、前海开源沪港深蓝筹精选混合、嘉实沪港深回报混合基金，短短三个月时间基金份额减少超5亿份，分别为8.84亿份、7.32亿份、6.2亿份。

　　尽管上半年港股市场走势不及预期，公募基金普遍认为投资者不必过于悲观，短期还应以防御为主，港股低估值的投资逻辑依然存在，港股中长期具有上行空间。在泰达宏利港股通基金经理师婧看来，今年不稳定因素从年初已开始，包括美联储快速加息、地缘政治和贸易等因素不断冲击市场，未来或将成为常态。她认为，2018年港股的波动比2017年大，这也致使市场对业绩更苛刻，更喜欢稳定性强的板块。特别是在近期市场调整后，具有内生性的板块仍有投资和配置价值。

　　谈及未来的投资方向，师婧表示，去年的香港市场属于贝塔市场，更多的是赚市场上涨的钱，而今年总体以阿尔法为主，重视企业盈利，长期看好低估值、成长性好的个股，最终回归到基本面选股层面。展望后市，面对外部冲击，香港市场也具有防御面。尽管加息、贸易战等消息影响市场波动，但港股仍有很多优质个股叠加自身改革红利刺激，包括7月第一个同股不同权公司上市等。此外，三四季度港股的IPO也将进入加速阶段，将给港股市场带来正面促进作用，特别是优质制造业、高新科技企业带来的“刺激”不可小觑。

　　万家基金判断称，无论是贸易摩擦还是经济增速预期，在今年三季度末风险将逐步释放完毕、悲观预期将逐步被带有韧性的数据扭转，整个下半年港股市场呈先抑后扬的趋势。而对于港股可关注的投资标的，上投摩根(香港)资深投资经理兼港股研究总监张启廉指出，虽然不明朗因素较多，但下半年港股市场仍然有不同机会点可关注。第一，港股市场已经处于超卖区域。企业盈利持续健康改善，2018年港股市场盈利预计增速为13%。

　　至于估值方面，张启廉认为港股估值在全球股市中仍具比较优势，港股预测市盈率低于十年历史均值，港股股息率居全球主要股市前列。另外，市场对宏观经济政策微调的预期提升，资管新规，去杠杆等执行力度和节奏明显优化。长远而言，香港上市制度上的改革，为港股市场带来更多优质标的，加强港股独特性及吸引力，中长线带来优质的投资机会。

　　此外，张启廉指出，在风险及机会共存的情况下，投资者可关注消费、医药、教育等内需板块，因这些板块受贸易战影响较小，而刚性发展前景庞大及抗跌能力也较强。