蔚来汽车赴美提交IPO招股书!蔚来的未来已来？

　　北京时间8月14日凌晨，蔚来汽车今日向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书文件。招股书显示，蔚来汽车计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“NIO”，拟筹集最多18亿美元资金。

　　蔚来汽车此次IPO交易的承销商包括：摩根士丹利、高盛、美银美林、德银证券、花旗、瑞信证券、瑞银证券和WR Securities, LLC。

　　如果此次IPO进展顺利，蔚来汽车将是国内第一家、也是最快一家赴美上市的新造车企业。

　　烧钱的不只是特斯拉

　　众所周知，蔚来汽车作为国内创新车企中的佼佼者，在资本运作方面向来要领先于其他创新车企，公司自2014年成立，历经五年融资总金额高达150亿元，足已见得李斌和蔚来投行的影响力，其中腾讯、百度、京东、高瓴资本、红杉中国等都是其投资者。

　　但就是这样一家看起来如此“富裕”的公司，自公司成立以来尚未实现盈利，直到最近才开始创造营收。招股书显示，公司2018上半年净亏损33.3亿人民币(5.03亿美元)，在2017年和2016年，净亏损额分别为50.2亿和25.7亿人民币，两年半时间内合计亏损约109亿，折合每天亏损约1200万人民币。

　　而作为一家提供智能电动车的“用户企业”，蔚来的主要盈利能力在于售卖电动车。

　　蔚来汽车目前仅有一款量产车型ES8，不考虑补贴的情况下，上市时的售价为44.80-54.80万元，之后ES6和ES3等车型将陆续上市。我们以利润最高的ES8为例，如果按单台车辆50万元售价、净利率10%估算，销售收入需1090亿元，也就是说，即使在不降价的情况下，要卖大约21.8万台ES8，才能弥补之前两年半时间109亿的净亏损额。

　　如此烧钱的业务，如此困难的回本，会让人更多的联想到特斯拉。与蔚来一样，特斯拉也常年亏损，并背负沉重的债务。2018年8月7日，特斯拉创始人CEO伊隆马斯克(ElonMusk)刚刚宣布，考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化，以终结与华尔街常年剑拔弩张的关系。

　　交付是个问题

　　当然，与特斯拉还有一点很相似的，就是汽车交付问题。特斯拉的产能问题一直饱受诟病，成为其发展的瓶颈。

　　而蔚来汽车在招股书一开头的内容概要部分便提到，公司首款量产车型ES8，自2017年12月16日公开以来，至2018年7月底之前，交付客户共计481台，另外尚有超过1.7万个订单等待执行，其中大约1.2万个订单已经付款5000元订金。

　　2018年2月，蔚来首次公布量产计划，称4月下旬完成首批交付。北京车展上，官方称调整到了5月下旬。5月18日，在一次车主试驾活动上，蔚来又给出了全新的量产时间表：6月内交付550辆车，8月起完成产能爬坡，9月底完成首批1万辆创始版ES8的交付。

　　但情况似乎不容客观，近日蔚来官方App称，因产能尚在爬坡，如着急用车可每天帮客户叫专车接送，不急的话，未交车期间，每天奉上2000积分，预计新车将于8月中旬交付。交付又一次延迟了。

　　蔚来还有未来吗.

　　蔚来作为国内造车新势力，因为国家政策的变化，目前正面临着不确定的发展前景。随着国家对新能源汽车补贴政策的收紧，补贴开始退坡。6月，国内新能源汽车销量为71660辆，环比5月下降22%。同时，面对来自国内外同行的竞争日趋白热化，以特斯拉为例，特斯拉上海新工厂的建立，入化投资设厂已成定局，这无疑降低了特斯拉的价格，使其竞争力大大增加。

　　内忧外患下，留给蔚来的时间不多了。蔚来还有没有未来，我们拭目以待。