退or不退？棚改货币化最新定调来了！住建部回应三大热点

　　住建部今日的表态，再次向市场传达：棚改货币化退出纯属子虚乌有！只要没有炒房，棚改货币化就不会退出市场。

　　最近讨论关于棚改货币化安置收紧的事儿，是一篇接一篇，主要观点是收紧之后三四线楼市基本上凉了。但是，今天住建部公开表示，一些去库存压力比较大的城市，还是继续推行棚改货币化，而房价上涨压力大的城市，取而代之的是新建棚改安置房方式。

　　再往前看，7月6日，国务院发布《国务院关于开展 2018年国务院大督查的通知》，其中提到要“启动新的三年棚改攻坚计划”，落实2018年开工580万套任务情况，并且通知强调棚改计划不变。可以说，今天住建部的表态，就是回应国务院要求，不搞一刀切、不层层下指标，棚改货币化安置的大方向不会动摇。

　　在这个大方向下，今年580万套棚改势必将超额完成。根据政府计划2018年棚改开工套数为580万套，2018-2020年完成1500万套。资金不是问题，今年一季度银行安居类贷款规模已经达到了5万亿，而上半年央行PSL贷款规模也近5000亿元，更为重要的是，在经济托底的关键期，棚改作为关键一手，难以削弱，更多宽财政措施或陆续上路。

　　住建部回应三大热点问题，强调棚改不搞一刀切

　　今天下午3点，住建部召开吹风会，回应市场关注的棚改话题。此前，6月底，市场传言，货币化棚改大概率收紧，引起资本市场大幅波动。新增棚改项目审批严格了吗？棚改货币化会一刀切吗？这些热门话题，今天住建部都进行了回应。

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新增棚改项目审批将趋严？

　　2017年8月六部委即发文明确，应控制棚改货币化安置比例。

　　2017年8月，住建部会同发改委、财政部等六部委联合印发的《关于申报2018年棚户区改造计划任务的通知》明确，商品住宅消化周期在15个月以下的市县，应控制棚改货币化安置比例，更多采取新建安置房的方式。

　　2017年11月，住建部会同开发银行、农业发展银行印发的《关于进一步加强棚户区改造项目和资金管理的通知》进一步明确，对商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方，仍主要采取货币化安置的2018年新开工棚改项目，开发银行、农业发展银行棚改专项贷款不予支持。

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棚改货币化安置见顶吗？

　　商品住房库存不足，房价上涨压力较大的地方，应有针对性地及时调整棚改安置政策。因地制宜推进棚改货币化安置，商品住房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。进一步合理界定和把握棚改的范围和标准，不搞一刀切、不层层下指标、不盲目举债铺摊子。棚改实行实物安置与货币补偿相结合，由棚户区居民自愿选择。

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今年棚改情况如何？

　　今年1月至6月，全国棚户区改造已开工363万套，占今年目标任务的62.5%。下一步，住建部将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时，还将依法依规控制棚改成本，严禁违规支出。

　　说白了，住建部在提醒市场：6月底，传来传去的新增棚改项目审批将趋严，实际上2017年8月，就明确了应该控制比例，又不是什么新政策，不要想多了。至于个别人猜测，棚改货币化安置到顶，住建部也明确了不搞一刀切，在商品住房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。

　　棚改计划不变！国务院已明确强调

　　其实，7月6日，国务院发布《国务院关于开展 2018年国务院大督查的通知》，其中提到，启动新的三年棚改攻坚计划，落实2018年开工580万套任务情况。

　　显然，棚改货币化安置见顶，三四线房价下跌信号明显。这种分析源头是有问题的，上述通知也强调了棚改计划不变，就是要消除前期市场对于棚改变动的担忧。

　　580万套棚改势必将超额完成

　　根据政府计划2018年棚改开工套数为580万套，2018-2020年完成1500万套。2018年能不能够完成计划580万套？

　　根据住建部的数据，今年1月至6月，全国棚户区改造已开工363万套，占今年目标任务的62.5%。当然，棚改能不能完成关键看资金，特别是国开行资金。根据国开行数据，截至5月末，开行今年发放棚改贷款4369亿元。

　　从数据上看，国开行的棚改贷款规模直接对应央行的PSL放贷规模。从今年PSL的新增数量来看，今年1-5月份达到了4371亿元，对比国开行今年1-5月份发放棚改贷款4369亿元，非常吻合。

　　从增速来看，2017年全年PSL贷款规模才仅仅为6350亿元，而今年1-5月已经达到了4371亿元，增速远远超过去年，6月份新增605亿元，上半年逼近了5000亿元关口。而且如果按照这个速度计算，PSL贷款规模将再次刷新2016年的高点，突破万亿关口，完成580万套棚改要求已不是问题。

　　如果换个角度来看，我们可以发现，中央对于棚改等保障性安居工程的支持力度，在今年上半年不仅没有减少，反而在进一步提高。用数据说话，那就是银保监会的“银行业金融机构保障性安居工程贷款情况表”，在今年一季度达到了5万亿的规模，刷新历史新高。当然最新的二季度数据还没有公布。

　　我们先看看历史情况：

　　2016年公布的第一批数据：第一季度为2.2万亿元，全年达到了 3万亿。

　　以上面的数据来看，2018年第一季度，就达到了2016年全年的一半，而且是2017年1/3，刷新历史新高。从PSL和银行安居贷款两个角度看，2018年用于货币化安置的资金不悲观，甚至会很充裕。与此同时，地方棚改专项债也在抓紧推进。  

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