中小投资者为发审委严查态度点赞 未来排队企业的平均质量将会得到显著提升

中华PE:

针对当前IPO过会率降至冰点现象，昨日，一位接受《证券日报》记者采访的资深老股民颜先生认为，“这与去年发审委委员强调终身追责不无关系。”当然，监察委的设立也能一定程度起到震慑作用。

记者注意到，当前发审委审核率走低还有一个重要原因，就是审核关注的问题更细致了。除重点审核企业的财务规范、信息披露、持续盈利能力、合规风险外，企业的内控审核同样成为重点，如股东代持、关联交易等。

一位拥有五、六年炒股经验的关先生在接受《证券日报》记者采访时呼吁，希望证监会能够严把企业合规关，尤其是在杜绝企业财务造假方面。“作为小散，我们与专业的投资人和投资机构相比，专业知识比较匮乏，另外，也不具备发现企业造假的本领，而拟IPO企业如果在财务方面造假，那么上市后，对我们这类中小投资者的伤害一定非常大，所以我们支持证监会在合规等方面的从严审查。”

事实上，除了中小投资者外，已在新三板上市、近两年积极谋求在A股市场发展的华语传媒董事长周柳燄，亦对当前发审委严格审查的现象给予非常肯定的支持态度。周柳燄告诉记者，只有严把企业上市关，才能使A市场未来的发展更加积极健康。对于企业自身而言，只有脚踏实地的做好自身经营才是根本，只有自身强大，才是对员工、对社会、对投资者负责任。

值得关注的是，除提交IPO申请的公司自身质量有待提升外，中介机构的保荐质量也成为今年以来IPO过会率低的一个主要原因。对此，证监会于2017年部署开展了证券行业“自查自纠、规整规范”专项活动，活动范围涵盖了近两年的多项投行类业务。

中航证券分析师赵律认为，在当前严把上市关的背景下，一方面部分拟上市企业会重新权衡考虑，或者选择暂时“避避风头”，或者选择采取替代的融资方案，进而出现很多准备上会的企业主动选择取消审核的情形；另一方面，券商机构为了自身的品牌考虑，也会更加谨慎的选择上会时间，延长辅导期。可以想见，未来排队企业的平均质量将会得到显著提升。