126家新三板挂牌企业披露三季报 金融类企业占据半壁江山

中华PE:

数据显示，截至10月31日记者发稿时，新三板11680家挂牌企业中，有126家披露三季报或三季度业绩快报，其中包括7家创新层企业。73家企业前三季度归属于挂牌公司股东的净利润实现一定程度的增长，占比达58%，28家公司净利翻倍。

对新三板挂牌企业而言，披露三季报属于自愿，并非强制要求。从目前的情况看，包括小贷公司、私募机构、担保租赁公司、保险公司、银行等在内的金融类挂牌企业仍为今年三季报披露的主力，相关公司业绩表现两极分化较为明显。

28家公司净利翻倍

数据显示，上述126家新三板挂牌企业实现总营收778.98亿元，实现归属于挂牌公司股东的净利润45.07亿元。从净利润增速来看，73家前三季度归属于挂牌公司股东的净利润实现一定程度的增长，占比达58%；从净利润规模来看，18家公司前三季度归属于挂牌公司股东的净利润在5000万元以上，占比为14%。

上述73家业绩增长的公司中，28家公司归属于挂牌公司股东的净利润同比增长1倍以上；12家公司归属于挂牌公司股东的净利润同比增长在50%-100%之间；33家公司归属于挂牌公司股东的净利润以50%以下增速增长。

28家1倍以上净利润增速的公司中，4家增速在10倍以上，分别是凯康电梯、安德建奇、菁英时代和万惠金科，其中，凯康电梯、安德建奇、万惠金科前三季度皆实现扭亏为盈；24家增速在1-9倍之间，包括弘扬软件、嘉赢金科、斯达5、普普文化、维斯软件等。

凯康电梯实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3081.35万元、253.78万元，同比分别增长41.60%、6033.36%，公司2016年前三季度净利润亏损4.3万元。安德建奇实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3956.32万元、1659.63万元，同比分别增长9.78%、1578.08%，公司2016年前三季度归属于挂牌公司股东的净利润亏损112.28万元。

12家净利润增速在50%-100%之间的公司，包括高能5、六行君通、勃朗特、天威新材、南资环保等。高能5实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为1.68亿元、2200.45万元，同比分别增长50.49%、99.1%；勃朗特实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为2.32亿元、3578.56万元，同比分别增长80.53%、85.76%。

新三板市场挂牌门槛低，5000万元以上归属于挂牌公司股东的净利润规模的企业在新三板市场中的利润规模较大，较为受到市场关注。

上述18家公司前三季度归属于挂牌公司股东的净利润在5000万元以上的公司中，有12家公司净利润在1亿元以上，分别是九鼎集团、中投保、英雄互娱、长油5、如皋银行、嘉银金科、中科招商、中城投资、硅谷天堂、创智5、武锅B3和万惠金科，实现归属于挂牌公司股东的净利润分别为6.97亿元、5.78亿元、3.91亿元、3.03亿元、2.69亿元、2.22亿元、2.04亿元、1.93亿元、1.75亿元、1.73亿元、1.34亿元和1.09亿元。6家净利润在5000万元-1亿元之间的公司分别是逸舒制药、均信担保、国测黄金、商汇小贷、宏达小贷和东海租赁，实现归属于挂牌公司股东的净利润分别为6800.29万元、6037.71万元、5887万元、5820.13万元、5662.62万元和5064.35万元。

金融类企业为主力

从目前的情况看，结合2016年披露三季报的挂牌企业的相关企业情况，包括小贷公司、私募机构、担保租赁公司、保险公司、银行等在内的金融类挂牌企业仍为今年三季报披露的主力。

据不完全统计，本次披露三季报或三季度业绩快报的126家公司中，金融类挂牌企业有62家，其中32家归属于挂牌股东的净利润实现一定程度的增长，30家净利润同比下降。业绩表现两极分化较为明显。

32家净利润实现增长的金融类企业中，5家净利润增速在1倍以上，其中菁英时代作为私募基金，实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3823.52万元、2723.56万元，同比分别增长171.81%、1,567.90%；网络借贷平台公司嘉银金融实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为9.63亿元、2.22亿元，同比分别增长129.90%、977.20%；泰鑫小贷实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为1210.04万元、1515.24万元，同比分别增长3.39%、473.68%。

30家净利润下降的金融类企业中，3家净利润同比降幅在1倍以上。其中，ST昌信实现营收和净利润分别为240.91万元、亏损1.28亿元，同比分别下降89.49%、1072.65%；日升昌实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为1038.54万元、亏损892.55万元，同比分别下降23.51%、441.68%；思考投资实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为1205.84万元、亏损144.56万元，同比分别下降70.98%、111.75%。

三季报显示，ST昌信实际控制人佘昌、陈琦2017年1月26日出国至今未归，公司被职务侵占案一案仍处于调查阶段。截至2017年9月30日，公司发放贷款已经逾期2.73亿元；公司银行及同业借款8800万元到期无力偿还；员工均已与公司解除劳动关系，公司基本处于停止经营的状态。

新三板四大PE机构中的九鼎集团、中科招商、硅谷天堂已经披露三季报，三家公司的业绩分化也较为明显。

其中，市值最大的九鼎集团前三季度实现营业收入59.02亿元，同比增长67.96%；归属于挂牌公司股东的净利润为6.97亿元，同比下降44.58%。截至2017年9月30日，公司总资产为961.93亿元，较年初增长17.93%；归属于母公司所有者权益合计为266.24亿元，较年初增长12.98%。

三季报称，九鼎集团营业总收入和营业总成本增幅较大的主要原因是报告期内已合并富通保险的财务报表，其保险业务收入及成本较大，而上年同期未合并富通保险的财务报表。净利润下降的主要原因是公司参股财务型投资所对应的上市公司股份的减持较上年同期减少。

截至9月30日，中科招商总资产为222.94亿元，归属于挂牌公司股东的净资产为133.82亿元。公司前三季度实现营业收入和归属于挂牌公司股东的净利润分别为3.58亿元、2.04亿元，同比分别下降34.22%、增长46.84%。公司表示，营收下降的原因为公司管理费收入减少所致，净利润增长的原因为公司处置股票的投资收益增加。

硅谷天堂前三季度实现营业收入5.13亿元，同比增长15.85%；归属于挂牌公司股东的净利润1.75亿元，同比增长49.75%。报告期内公司营业收入及利润同比增长主要系本年与上年同期相比项目退出收益增加所致。报告期末公司资产总额为94.53亿元，归属于母公司的所有者权益合计61.62亿元。

7家创新层企业冷暖不一

本次披露三季报的新三板挂牌企业中有7家创新层企业，分别是英雄互娱、逸舒制药、伯朗特、钢银电商、蓝色未来、创尔生物、永成医美。上述企业皆为新兴行业公司。其中，医药行业企业包括逸舒制药、创尔生物、永成医美；教育行业企业包括蓝色未来；互联网行业企业为钢银电商、英雄互娱；智能装备公司伯朗特研发、生产、销售机器人及机械手。

创新层企业的进入标准较为严格，对于公司业绩、规模等都有一定要求，相关公司被认为是市场中的“佼佼者”。不过，即便是创新层企业，相关公司前三季度业绩表现也冷暖不一。上述7家公司中，5家公司归属于挂牌公司股东的净利润同比增长，2家公司归属于挂牌公司股东的净利润同比下降。

5家归属于挂牌公司股东的净利润同比增长的分别是英雄互娱、逸舒制药、伯朗特、钢银电商、蓝色未来。相关公司业绩增长的原因包括主营业务收入增长、投资收益助力、业务拓展加速等。

主营业务收入增长方面，以英雄互娱、钢银电商为例。

英雄互娱前三季度实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为7.82亿元、3.91亿元，同比分别增长23.76%、5.86%。公司主要产品和服务项目为移动游戏研发、移动游戏发行，电子竞技赛事组织。英雄互娱前三季度毛利率为79.27%，较去年同期的88.94%有所下降，但仍保持较高水平。公司经营活动产生的现金净流入额为3.92亿元，同比增长386.09%；本期销售商品、提供劳务收到的现金由期初的4.86亿增至9.08亿元。

钢银电商今年以来持续完善钢银平台网上交易服务的业务流程、操作系统。三季报显示，2017年1-9月，钢银平台总成交量3328.68万吨钢铁，按189个交易日计算，日均成交量17.61万吨；其中平台销售量达到1625.52万吨。公司前三季度实现营业收入515.16亿元，与上年同期相比增长92.54%；实现净利润2721.77万元，与上年同期相比增长112.30%。

投资收益助力方面，以逸舒制药为例，公司前三季度实现营业收入1.08亿元，同比增长11.23%，实现归属于挂牌公司股东的净利润6800.29万元，同比增长268.46%。公司业绩大幅增长原因系处置全资子公司德鑫制药所得投资收益所致。

业务拓展加速方面，以蓝色未来为例，公司三季度业绩快报显示，公司前三季度累计实现营业收入1.49亿元，同比增长255.26%，实现净利润2184.22万元，同比增长178.50%。

蓝色未来称，业绩增长的主要原因为：公司明确了战略方向，突出非义务教育领域服务发展，完善了幼儿学前教育、母婴用品销售、高校传播服务、教师劳务派遣等业务板块的布局；公司在业绩报告期间，幼儿教育领域新增三家幼儿园，截至报告期末，公司幼儿园达到7家，来自教育培训的收入和利润明显增长；公司取得雅培奶粉的经销商授权书，母婴用品销售业务量快速提升；各业务之间的协同效应增强，公司的综合回报率得以提高。

2家公司净利润同比下降的为创尔生物、永成医美。创尔生物三季报显示，公司前三季度实现营收和归属于挂牌公司股东的净利润分别为9130.51万元、2081.76万元，同比分别增长74.16%、下降15.38%。永成医美前三季度实现营业收入1.08亿元，同比增长14.17%，主要原因为公司旗下魅力医院升级改造完成投入了运营；归属于挂牌公司股东的净利润为992.79万元，同比下降25.04%。