外资获利退出 营口银行IPO进程或延后

中华PE:

作为营口银行的第二大股东，联昌银行拟出清持有的约3.91亿股营口银行股权，或将以15.07亿元人民币的价格将其转让给上海国之杰投资发展有限公司(以下简称“国之杰”).

营口银行的辅导机构中银国际证券有限责任公司(以下简称“中银国际证券”)在对该行的辅导报告中提出，营口银行股权转让尚未获得辽宁银监局审批，首次公开发行股票基准日延后，进而导致本次上市相关的股东大会、辅导授课、外部审批申请等事项延后。

　　清空股权回归主业

11月10日，财政部副部长朱光耀表示，为落实中国共产党第十九次全国代表大会关于进一步扩大对外开放的相关部署，中方决定将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则。

某外资银行人士告诉记者，近年来20%的持股上限限制了外资行股东提高话语权的可能，再叠加外资股东自身遭遇的经营困境及战略布局调整等因素，让不少外资股东选择撤出对中资商业银行的投资。

近日，记者注意到，联昌银行正在筹划转让所持有的营口银行全部股权。这是继澳新银行出售天津银行股权之后，又一外资行减持城商行的案例。

根据营口银行2016年年报显示，联昌银行是营口银行第二大股东，且是联昌国际集团控股有限公司(以下简称“联昌集团”)的子公司。联昌集团近日在马来西亚交易所发布公告称，拟转让联昌银行持股的营口银行约3.91亿股权，联昌银行已就此事与国之杰达成协议，拟定国之杰为授让方。

记者查询发现，早在去年12月底，联昌集团便发布公告称，其子公司联昌银行已经进入了一个股份转让协议，即拟以约15.07亿元人民币的总价向国之杰出售其持有的营口银行股权。营口银行与联昌银行的合作可以追溯到2009年。在中国银监会鼓励国内商业银行引进境外战略投资者的政策支持下，营口银行于2008年3月与联昌银行签署了正式合作协议，并于2008年12月23日得到中国银监会的审核批准。2009年4月，股份认购交易全部完成。

联昌集团首席执行长肯定了营口银行的投资，他表示，自2009年以来上述投资已经产生了17.4%的内部收益率。

同时，记者注意到，自今年以来，营口银行开始积极布局资本市场，筹备在A股IPO。上市预计给股东带来更高的收益，为何联昌银行依然选择退出？

对于出售营口银行的原因，联昌集团总执行长解释道，一方面，对于其他银行少数股权投资的资本金要求逐渐提升，以至于投资需要的门槛不断提升；另一方面，此售股计划与联昌集团拟着重于核心市场和业务的计划相吻合。

上述外资银行人士告诉记者，外资银行出售中资银行股权，可以缓解外资银行自身资本金紧张情况的同时，集中资本后有利于各家外资银行进行后续战略调整。

记者注意到，在2015年3月，联昌集团正式实施了“T18(Target 2018)”计划，该集团预计降低30%投资银行营运成本，同时在3年中加速推动商业与中小企业银行、交易银行与数码银行三大主要业务，放眼2018年可达10亿令吉税前盈利。

不过，联昌集团表示，该集团已与营口银行签署协议，将继续在人才交流、产品合作等方面展开长期合作。

值得一提的是，为本次联昌银行股权转让“接盘”的国之杰亦是安信信托的第一大股东。根据营口银行2016年年报数据显示，安信信托在2016年入股营口银行后，持股比例为4.27%，营口银行第一大股东辽宁群益集团耐火材料有限公司持股比例为16.27%。

　　上市遭拖延

今年以来，辽宁省地区发展金融的愿望强烈，拟扶持包括营口银行在内的一批银行进入资本市场。3月，辽宁省政府在《辽宁省人民政府关于进一步提高金融服务实体经济质量的实施意见》中提出，争取盛京银行、锦州银行早日完成回归A股；加快营口银行、阜新银行、辽阳银行上市前的准备工作，争取早日完成境内外上市。

根据公开数据显示，营口银行已在今年5月登记备案，7月正式进入A股首次公开发行股票辅导期，由中银国际证券作为营口银行IPO辅导机构。

中银国际证券最新发布的《中银国际证券有限责任公司关于营口银行股份有限公司第一期辅导工作进展报告》内容显示，营口银行目前存在的问题之一，即为“股权转让尚未获得辽宁银监局审批，首次公开发行股票基准日延后”。

中银国际证券披露，前次给辽宁省证监局报送的辅导备案申请报告中汇报的处于银监审批阶段的股东股权转让，目前仍在银监审批阶段，导致本次上市的基准日延后，具体的转让结果和时间进度以辽宁银监局出具的正式文件为准。中银国际证券指出，营口银行本次上市基准日的延后，也导致本次上市相关的股东大会、辅导授课、外部审批申请等事项延后。不过，中银国际证券亦补充表示，上述事实的相关工作，各中介机构已分工准备。

截至发稿，针对中银国际证券提到的股东股权转让具体情况，记者联系营口银行未果。

除股东股权变动外，根据公开信息显示，营口银行还面临部分董事任职资格尚未获得辽宁银监局批复；独立董事、外部监事人数未达到法规要求等问题。

为补充资本，营口银行在今年初于银行间市场公开发行了总规模9亿元二级资本债券，不过，在三季末资本充足率又略有下降。

根据营口银行最新公布的三季报数据显示，截至报告期末，营口银行资本充足率为11.68%，核心一级资本充足率为9.26%，一级资本充足率为9.26%；该行二季报数据显示，截至二季度末，营口银行资本充足率为13.42%，核心一级资本充足率为10.59%，一级资本充足率为10.59%。

今年商业银行面临诸多压力，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉记者，在需求方面，主要有三个影响因素，首先，由于“脱虚入实”，部分贷款业务资本消耗高，造成资本压力；其次，较高的不良贷款率会增大风险资产占比，进而降低了资本充足率；第三，随着表外资产回归表内监管，银行需要根据真实风险计提资本，进而造成资本压力。