IPO新队列：浙商银行、大丰农商行加盟

中华PE:

11月10日，证监会发布公告称，浙商银行已报送首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟公开发行不超44.9亿股，现已处于“已受理”状态。

同日，证监会公布了江苏大丰农村商业银行股份有限公司(以下简称“大丰农商行”)首次公开发行股票招股说明书，该行终于晋级IPO“后备大军”。

此外，11月14日，证监会公布成都银行IPO申请获得通过。至此，目前正在IPO排队的银行有11家处于“已反馈”状态，1家处于“中止审查”状态，而新晋银行大丰农商行与浙商银行共同处于“已受理”状态。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为，从长远来看，十九大后随着金融体制改革的深化，资本市场补齐短板、提高直接融资比重，多层次资本市场体系的建设不断推进，企业融资形势也会好转。

浙商银行：回A提速打通内外融资渠道

证监会信息显示，浙商银行A股首发申请已获受理，拟发行44.9亿股，占发行后总股本的比例不超过20%，以补充核心一级资本。

财报数据显示，截至2017年6月末，浙商银行资本充足率和一级资本充足率分别为12.38%和10.05%，分别较去年底上升0.59个百分点和0.77个百分点，但其核心一级资本充足率则有所下降。

业内人士认为，近年来受经济低迷及监管趋严的影响，银行业息差收窄、资产质量和资本充足率下降明显，资本压力大，急需补充资本，以满足监管的要求和业务发展需求。

2016年3月，浙商银行在香港联交所挂牌上市，通过H股上市补充核心一级资本和发行二级资本债补充二级资本。2017年3月10日，浙商银行便公告称拟回归A股。

经济学家宋清辉认为，港股内地银行纷纷宣布回归A股，不仅能解决银行资本金不足的问题，而且还能与H股形成良性的协同资本补充机制。他指出，由于两地市场估值差较大，A股的高估值对于需要资金的港股来说可以更多地融资。“此外，港股海外投资者居多，而在港股上市的银行客户主要集中在内地，回归A股有助于提高这些银行在内地的知名度。” 宋清辉表示，今年虽然排队银行不少，但过会的并不多，在监管趋严背景下，目前市场处于一个长期观望的状态。

11月14日晚间，证监会发审委公布最新审核结果显示，成都银行IPO申请获得通过，成为今年首家过会的排队银行。

对于回归A股的原因，《中国经营报》记者向浙商银行进行了求证，但截至发稿仍未收到相关回复。不过该行在招股说明书中表示，A股上市可以更好地满足资本监管要求，打造境内外融资平台，实现全体股东股份流通。

除了希望通过A股上市补充资本金外，浙商银行还通过发行债券补充资本。

6月22日银监会批复通过了浙商银行发行不超过200亿元小微企业专项金融债券的申请，所募集资金将全部用于发放小微企业贷款。

10月25日，银监会再度审批通过了浙商银行拟发行不超过150亿元二级资本债券的申请，以补充二级资本。

浙商银行曾在招股说明书中强调，未来银行将加大调整和优化资产结构力度，通过优化业务模式，加强金融创新，将大力拓展低资本消耗业务，努力实现资产结构、收入结构和盈利模式的转型，提高风险缓释水平，降低资本占用，整体提高资本使用效率。

　大丰农商行：三年总资产翻近一倍

11月10日，深交所中小板上市公司——江苏辉丰生物农业股份有限公司发布公告显示，大丰农商行已于近日向证监会提交了首次公开发行股票相关的申请材料，并已获中国证监会受理，将会根据证监会及交易所的相关规定及要求开展后续工作。

招股书显示，大丰农商行拟发行数量不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%。

大丰农商行前身是60多年前的农村信用社，2005年组建农村合作银行，2011年改制农村商业银行。

该行在2015年和2016年，分别通过两次定增来变更注册资本。在2015年12月，该行定向增发募集股本金5493.89万元，2016年9月，该行注册资本变为人民币5.55亿元。在2016年12月，该行定向增发募集股本金8142.47万元，注册资本变更为人民币6.36亿元。

大丰农商行在其上述招股说明书中表示，A股发行是为了进一步提高资本充足率水平，拓宽资本渠道，提升融资方式的多样性。

大丰农商行在三年不到总资产翻了近一倍。根据招股说明书显示，该行在2014年年底时总资产为229.87亿元，而到了2017年6月底，该行的总资产为435.92亿元。

据悉，目前A股上市农商行中，5家农商行进入千亿元资产规模的只有3家，分别为常熟银行、无锡银行和江阴银行，而未列入千亿元资产规模的张家港行和吴江银行，也均为八百亿元规模以上。而同在IPO排队的两家农商行也已进入千亿元资产规模，例如江苏紫金农商行的总资产是1244.89亿元，浙江绍兴瑞丰农商行是1095亿元。大丰农商行的总资产在目前A股排队银行中最小。

大丰农商行表示：“相对于商业银行和其他已经上市的商业银行，本行的规模较小，对于因经济环境的巨大变化或法律政策的重大改变而产生的风险，本行的地域能力较弱。”

值得注意的是，该行2015、2014年的不良贷款率水平是2%以上，而到了2016年则降到了1.58%。截至今年6月30日，大丰农商行的不良贷款率1.65%，低于上市5家农商行的不良贷款率的平均值1.75%。

该行招股说明书数据显示，大丰农商行自成立以来，通过呆账核销方式累计处置不良贷款6.83亿元，其中以2014年和2015年处置最多。