证监会：IPO堰塞湖现象基本消除 把发展直接融资放突出位置

中华PE:

刘士余：把发展直接融资放在更加突出位置

证监会主席刘士余日前指出，在全面建成小康社会的决胜期，资本市场的改革发展稳定工作要突出抓重点、补短板、强弱项，把发展直接融资放在更加突出位置，充分运用资本市场机制，主动服务国家战略，坚决打好防范化解重大风险等三大攻坚战。

加快建设多层次资本市场，深化新三板改革，规范发展区域性股权市场，积极探索股权众筹试点，推动经济发展实现质量、效率、动力“三大变革”。努力推动形成资本市场双向开放新格局，以开放促改革，以开放促发展。要贯彻总体国家安全观和意识形态工作要求，坚持以人民为中心的发展思想，深化简政放权，构建亲清新型政商关系，切实维护广大投资者的合法权益。

既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛” 持续改革股票发行和退市等制度

证监会主席助理张慎峰日前公开表示，下一步证监会将持续改革股票发行、退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制，积极引导各类长期资金有序入市，大力发展机构投资者，推动证券法、期货法以及私募基金管理条例等管理和工作，发挥委员的监督制约，完善上市公司治理准则，进一步提高上市公司质量，积极构建对外市场新格局，更好利用全球市场、全球资源。

进一步落实中美两国元首北京会晤共识，落实放宽证券期货行业外资准入的政策，推进境外上市制度改革，完善A股并购境外中资企业认证。推进互流通认证，进一步优化QFII等制度，进一步建设国际化原油期货市场，支持交易所和行业机构积极参与“一带一路”建设。

证监会将进一步完备市场融资功能，切实提升服务实体经济和国家战略的能力。积极发展多层次股权市场和债券市场，增强资本市场投融资功能的发挥。同时要引导行业机构更加注重以客户需求为导向，为服务创造价值、做优主业、做精专业，更好满足居民多样性财富管理需求。

此外，要推进资本市场四梁八柱改革。将持续改革股票发行和退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制，积极引导各类长期资金有序入市，大力发展机构投资者，推动证券法、期货法以及私募基金管理条例的修订和制定工作，强化对发审委委员的监督制约，完善上市公司治理。张慎峰表示，完善金融安全防线和风险应对处置机制，既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”对各类风险苗头深入高效应对，坚决维护资本市场稳定理性大局。

证监会主席助理宣昌能：IPO堰塞湖现象基本消除

中国证监会党委委员、主席助理宣昌能日前指出，证监会在确保市场稳定运行的前提下，逐步实现了新股发行常态化，IPO堰塞湖现象基本消除。

宣昌能介绍，2017年以来，IPO企业从发行申请到完成上市，平均审核周期一年3个月左右，较之前需要3年以上的审核周期大幅缩短，直接融资效率显著提升，可预期性增强。据统计，2016年至今年10月底，沪深交易所新增上市公司605家，占沪深交易所全部上市公司3400家的比重为18%，合计融资3400亿元，IPO加速和工资规模均居同期全球前列。IPO常态化发行，为下一步发行股票制度的改革和完善奠定了基础。

在上市公司市场化重组方面，2016年到10月底上市公司规模交易4500单，交易金额3.8万亿元，国有上市公司1200单，1.66万亿元，占全市场并购交易总额的44%。高铁等产能过剩行业的上市公司共发生交易重组交易金额2900亿元，通过提高行业集中度，化解行业过剩产能，武钢宝钢合并消减落后产能1600万吨，成为全球第二大钢铁企业。

宣昌能指出，资本市场仍然是我国金融体系的一个短板，下一步证监会将紧扣推进供给侧结构性改革主线，着力提高直接融资比重，把好资本市场准入关，进新旧功能转化和转型升级，守住不发生系统性金融危机的底线。

一是严把上市公司准入关，严格审核发行人做好信息披露，实现IPO企业线上检查常态化，防止病毒侵入。对信息披露不实甚至有造假嫌疑的企业及时查处，完善发审委员的遴选和管理机制，督促市场各方主体携手提升IPO企业质量。

二是严厉打击各类证券期货违法违规行为，对内部交易，操纵市场，对虚假披露、忽悠式重组的违法违规行为，公开暴光，形成有力震慑。

三是以执法协作机制为依托，积极打造协同作战新格局，强化行政与刑事执法衔接配合，建立政监稽查与刑事侦查信息共享、同步推进、分工协作，约束互补的办案模式，及时移送案件线索，积极开展与其他金融监管部门的协作。