六个核桃的母公司养元饮品第四次冲刺IPO 陷诉讼案件

中华PE:

　　这家销售六个核桃的公司自2012、2013、2016年分别冲击过IPO，算上这次是第四回了。

　　六个核桃借助植物蛋白饮料发展趋势在最高峰时销售近百亿元，不过其前身历史复杂，且股东众多，也为其后续发展埋下隐患。

　　养元饮品的前身为养元保健饮品，成立于1997年，最初为老白干集团全资控股的子公司。2005年被老白干集团以濒临破产为由剥离出去，当时养元饮品的企业价值仅有399万元，这被以姚奎章（养元饮品总经理）为首的58名员工集体凑钱接盘。

　　重整旗鼓的养元饮品以“六个核桃”为新品牌，对标当时市场第一的河北承德露露(10.780, 0.02, 0.19%)，利用此前衡水老白干的酒类渠道先从餐饮业入手打开市场，并在买下第二年即2006年已经做到了3000万元的销售额。

　　一直以来，六个核桃在广告代言等市场费用方面舍得花钱。2010年，六个核桃斥资6000万元，请节目主持人陈鲁豫代言并在央视黄金时段投放了广告。并将“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语对准了学生、脑力劳动者等经常用脑群体，使受众更加细化。

　　除了广告代言，六个核桃此后冠名了央视《最强大脑》、《挑战不可能》、湖南卫视《好好学吧》、山东卫视《我是先生》等益智类节目，利用精准营销，迎合了“补脑”这个市场痛点。

　　短短一两年，六个核桃铺天盖地的宣传让其在礼品市场知名度大幅提升。虽然2011-2012年，养元饮品先后试图IPO，虽然均告失败。但2012年六个核桃在市场上非常火爆。据六个核桃一位河南经销商回忆，到2013-2014年间，仅自己的门市出货量价值就达到了400万元以上。

　　不过，2015年六个核桃就开始出现销售下滑、经销商退出的现象，上述经销商也于2016年退出。与该经销商说法相印证的是养元饮品招股说明书中披露的业绩，该企业在2014年至2017年上半年间的营业收入分别为83亿元、91亿元、89亿元和37亿元；净利润分别为18亿元、26亿元和27亿元、10亿元。

六个核桃最近4年经营数据