3年利润增9倍 这家新三板公司IPO路上被上市公司“截胡”了！

中华PE:

近期，拟IPO公司狼和医疗宣布被同行上市公司维力医疗(603309)相中，维力医疗拟收购狼和医疗全部股权。

在狼和医疗IPO尚未有进展的情况下，对于公司股东来说，并购退出不失为一个好方法。 上市公司锁定新三板同行

2018年2月13日晚，A股上市公司维力医疗发布重大资产重组进展公告，收购标的资产锁定为新三板公司狼和医疗。

公告显示，上述交易双方已签署股权转让意向书，维力医疗拟采用发行股份及支付现金的方式，购买狼和医疗100%股权，具体交易价格暂时还没有确定。

被上市公司看中的狼和医疗成立时间虽然不长，但产品颇具特色，近年来业绩增长可观。

资料显示，狼和医疗成立于2011年，公司处于医疗器械细分行业，具体为包皮环切手术器械领域，主营产品为一次性包皮环切缝合器产品。

2014年至2016年，公司营业收入分别为2052万元、5247万元、7313万元，年复合增长率约1.2倍；对应归母净利润分别为202万元、1584万元、2089万元，年复合增长率超过3倍。

而在2013年，狼和医疗仅是一个营收700多万，净利润为负的小公司。

狼和医疗这样解释公司收入迅速增长的原因，一方面是由于公司产品的创新性，相对于传统外科包皮环切手术，公司产品具有手术简单、手术时间快、不开刀自动缝合、水肿轻、出血少、术后无需返院等优势。

同时，行业内生产包皮环切手术器械的企业较少。论坛君查询了国家食品药品监督管理总局网站，根据统计，截至目前，国内生产包皮环切手术器械的企业有30余家，其中仅有6家生产狼和医疗类似产品。

另一方面，公司于2014年引入了张小波和刘晓鹏两位股东，两人在医疗行业生产和销售方面有多年从业经验。

根据狼和医疗2017年三季报，公司实现营业收入7390万元，同比增长35%，归母净利润2433万元，同比增长43%

并且，狼和医疗的“狼和”牌一次性包皮环切缝合器品牌已覆盖全国31个省市地区，进入了2000余家二甲以上医院，经销商家数从2014年度的33家扩大到目前的200余家。

多家机构入股

业绩稳步增长的同时，狼和医疗吸引了多家机构入股。

2016年4月，狼和医疗正式挂牌新三板，挂牌时股东仅4名，包括实际控制人周明海、刘晓鹏、张小波3人，以及公司员工、实控人亲属等的持股平台源生投资。

2016年9月1日，源生投资以协议转让方式将其持有的狼和医疗100万股份，以1500万元转让给北京九州风雷新三板投资中心，九州风雷隶属于九州证券旗下。截止2017年9月30日，九州风雷仍持有狼和医疗100万股，持股比例为3.57%，为第八大股东。

2016年11月，狼和医疗完成一轮定增，公司以15元/股成功发行200万股，分别由富海博晖(杭州)健康智慧医疗股权投资基金和北京久承投资中心认购。其中，富海博晖认购150万股，出资2250万元，久承投资认购50万股，出资750万元。

根据2017年三季报，富海博晖和久承投资分别持有狼和医疗5.36%、3.57%股份，均在前十大股东之列。

此外，共青城祥鑫投资、共青城祥裕投资、绍兴上虞润讯股权投资、宁波梅山保税港区医宸股权投资等机构也持有狼和医疗股份。

值得一提的是，狼和医疗于2017年1月开始接受IPO上市辅导，辅导机构为九州证券。截至目前，辅导期已超过一年，但公司IPO一直未有新的进展。

2017年3月，狼和医疗曾因筹划重大事项停牌，停牌没多久，公司称未在交易方案上达成一致，终止了该事项。